Thị trường chứng khoán đầu năm khi BCTC doanh nghiệp được công bố - Đi theo dòng tiền 01-02-2023

3 min read

Tóm tắt

Chương trình Đi theo dòng tiền ngày 01/02/2023 phân tích thị trường chứng khoán đầu năm trong mùa công bố BCTC quý 4/2022. Khách mời Liên Phan (Techpros Investment) nhận định ngành ngân hàng có kết quả tốt nhất nhưng phân hóa rõ giữa quốc doanh và tư nhân; khối phi tài chính sụt giảm lợi nhuận mạnh (~52%); giá cổ phiếu phản ánh kỳ vọng tương lai chứ không phải BCTC quá khứ. Thanh khoản thị trường 2023 khó quay về mức 2021-2022; bất động sản còn nhiều khó khăn tới quý 3/2023.

Outline / Ý chính

  • Tin nhanh thị trường: VN-Index ~1.096 điểm, thanh khoản 9.245 tỷ; CPI tháng 1/2023 tăng 4,89% (mục tiêu <4,5%)
  • Mùa BCTC Q4/2022: ngân hàng tăng trưởng lợi nhuận 23,7% cùng kỳ nhưng giảm 3,9% so quý trước; phân hóa quốc doanh vs tư nhân
  • Ngân hàng quốc doanh (VCB, CTG, BID): trích lập dự phòng mạnh giai đoạn trước, nay giảm trích lập - kết quả Q4 tốt hơn
  • Ngân hàng tư nhân (TCB, VPB, TPB): áp lực trái phiếu doanh nghiệp, trích lập cao - tăng trưởng suy yếu
  • Khối phi tài chính (~700/1.500 DN công bố): lợi nhuận giảm 52,2% cùng kỳ; doanh thu chỉ tăng 4-4,6%
  • Lý do BCTC tốt nhưng giá cổ phiếu giảm: thị trường phản ánh triển vọng 2023 kém, không phải kết quả Q4
  • Triển vọng thanh khoản 2023: khó quay lại mức 2021-2022 do dòng tiền rút khỏi TTCK + triển vọng kinh tế không sáng sủa
  • Bất động sản: lợi nhuận giảm 41% cùng kỳ, áp lực trái phiếu đến hạn Q2-Q3/2023, hồi phục chỉ kỳ vọng cuối 2023-2024
  • Dầu khí: triển vọng thấp, chủ yếu phân tích kỹ thuật, phụ thuộc giá dầu và dự án Lô B
  • Chiến lược tích sản: vùng hiện tại (đầu 2023) hấp dẫn cho mua dài hạn 2-3 năm; ưu tiên doanh nghiệp không thể chết qua chu kỳ
  • Phân tích BCTC toàn diện: cần xét chất lượng tài sản, cơ cấu nguồn vốn, tốc độ tăng trưởng, chất lượng lợi nhuận, định giá - không dựa vào 1 chỉ số đơn lẻ

Khái niệm trích xuất

Backlinks