UBS mua lại Credit Suisse Thương vụ lịch sử - Đi theo dòng tiền 20-03-2023

2 min read

Tóm tắt

Livestream phân tích thương vụ UBS mua lại Credit Suisse (CS) ngày 19-20/03/2023 với giá 3,23 tỷ USD (hoán đổi cổ phiếu, chiết khấu 75% so với vốn hóa). Thụy Sĩ bỏ qua quy định thông qua cổ đông, ngân hàng trung ương SNB bảo lãnh lỗ vượt 5,4 tỷ USD. Trái phiếu AT1 trị giá 17 tỷ USD bị xóa về 0 trong khi cổ đông được hoán đổi. Tác động Việt Nam: doanh nghiệp mất kênh dẫn vốn quốc tế từ ngân hàng đầu tư lớn, bối cảnh bất động sản đang khó.

Outline / Ý chính

  • Bối cảnh: CS gặp khó do khẩu vị rủi ro cao (Greensill, Archegos Capital), tăng lãi suất nhanh của Fed làm lộ rủi ro
  • Thương vụ: UBS mua CS bằng hoán đổi cổ phiếu (1 UBS = 22,48 CS), giá 3,23 tỷ USD - chỉ 25% vốn hóa CS
  • SNB bỏ qua phê duyệt cổ đông, bảo lãnh lỗ trên 5,4 tỷ USD; các NHTW khác hỗ trợ thanh khoản
  • Trái phiếu AT1 (17 tỷ USD) bị xóa về 0 do điều khoản riêng; cổ đông được hoán đổi cổ phiếu UBS
  • So sánh với 2008: Bear Stearns (tháng 3/2008) → Lehman Brothers (tháng 9/2008) mới thành khủng hoảng; CS khác vì có rescue kịp thời
  • Tác động Việt Nam: ngân hàng thương mại VN ít liên thông toàn cầu; doanh nghiệp VN mất kênh dẫn vốn quốc tế của CS; nợ vẫn phải trả (chuyển sang UBS)
  • Nghị định 08 về trái phiếu doanh nghiệp VN: cho các bên thêm thời gian xử lý

Khái niệm trích xuất

Backlinks