BÁO CÁO TÀI CHÍNH CAP Cổ phiếu Vàng mã liệu có triển vọng dài hạn?

3 min read

Tóm tắt

Video phân tích báo cáo tài chính công ty CP Lâm Nông Sản Thực phẩm Yên Bái (mã CAP) - doanh nghiệp sản xuất giấy đế, giấy vàng mã, tinh bột sắn và tinh dầu quế. CAP có tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu cực thấp (10.2%), khả năng thanh toán cao, chu kỳ chuyển đổi tiền mặt chỉ ~26.5 ngày, ROE 49.3% và ROIC 62% - vượt xa chi phí vốn (WACC ~5.8%). Thách thức lớn nhất là rủi ro thanh khoản cổ phiếu (free float thấp) và rủi ro dài hạn từ sự thay đổi văn hóa - thế hệ trẻ ít dùng vàng mã hơn, áp lực môi trường từ chính phủ.

Outline / Ý chính

  • Giới thiệu CAP - công ty lâm nông sản thực phẩm Yên Bái: sản phẩm giấy đế, giấy vàng mã, tinh bột sắn, tinh dầu quế
  • Phân tích bảng cân đối kế toán: tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu 10.2% (rất thấp, không có nợ vay); so sánh APF có tỷ lệ 187.2%
  • Tỷ số thanh toán nhanh 8.31 và hiện hành 9.47 - vượt xa trung bình ngành; tiền + đầu tư ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn
  • Vòng quay phải thu 32.43 lần, thời gian thu tiền 11.25 ngày; vòng quay phải trả 6.28 lần; chu kỳ chuyển đổi tiền mặt 26.5 ngày (APF: 74 ngày)
  • Giá vốn/doanh thu thuần 73.4% - hiệu quả nhất lịch sử; chi phí capex 10 năm chỉ 441 tỷ, chiếm 22% lợi nhuận sau thuế
  • ROE 49.3%, ROIC 62.1%; chi phí vốn (WACC) 5.8% do không dùng vốn vay; beta 0.31 - cổ phiếu ít biến động theo thị trường
  • Tính CAPM: lãi suất phi rủi ro 7.56% + beta x phần bù rủi ro; lưu ý thiếu phần bù rủi ro thanh khoản (cần cộng thêm 20-30%)
  • Rủi ro thanh khoản cổ phiếu: free float thấp, lượng cổ phiếu lưu hành ít
  • Rủi ro dài hạn: thay đổi văn hóa thế hệ Z/Alpha giảm dùng vàng mã; áp lực môi trường - vàng mã gây ô nhiễm
  • Chiến lược của CAP: nghiên cứu sản phẩm mới - giấy vệ sinh, viên nén sinh khối thay thế

Khái niệm trích xuất

Backlinks