MUA VÀNG HAY BÁN VÀNG KHI GIÁ LẬP ĐỈNH? Đi theo dòng tiền 29-11-2023

2 min read

Tóm tắt

Chương trình phân tích quyết định mua/bán vàng khi giá lập đỉnh cuối tháng 11/2023, với góc nhìn quản trị danh mục đa tài sản. Chuyên gia Minh Tuấn trình bày khung 6 yếu tố vĩ mô từ Hội đồng vàng thế giới (WGC) để đánh giá giá vàng, đồng thời giới thiệu công cụ tối ưu danh mục của topi/AFA Capital. Quan điểm cốt lõi: không trả lời mua hay bán theo thời điểm, mà quản trị tỷ trọng vàng trong danh mục dài hạn - cái gì cao thì bán bớt, cái gì rẻ thì mua thêm.

Outline / Ý chính

  • Bối cảnh: giá vàng phá đỉnh cuối tháng 11/2023, vàng nhẫn khoảng 62 triệu/lượng
  • Demo công cụ tối ưu danh mục topi - tính lợi nhuận, độ lệch chuẩn, Sharpe Ratio cho từng tổ hợp tài sản
  • Danh mục 100% vàng: lợi nhuận 8.25%/năm (3 năm); danh mục hỗn hợp tối ưu: 13-17%/năm
  • Tách biệt hai loại: đầu cơ ngắn hạn (chuyết đinh) vs. tài sản chiến lược trong danh mục dài hạn
  • Lý do không nên đầu cơ vàng vật chất VN: chênh lệch giá mua-bán (bid-ask spread) rất cao
  • 6 yếu tố WGC tháng 10/2023: kinh tế tăng trưởng, momentum giá, rủi ro địa chính trị, chi phí cơ hội FX, chi phí cơ hội lãi suất, biến động thị trường
  • Lãi suất Fed giảm kỳ vọng tháng 11 ⇒ chi phí cơ hội vàng vs trái phiếu 10Y Mỹ giảm ⇒ vàng tăng mạnh
  • Các ngân hàng trung ương mua vàng khối lượng lớn trong 2 quý gần nhất (2023)
  • Nguyên tắc quản trị: nếu vàng tăng vượt tỷ trọng mục tiêu ⇒ bán bớt, chuyển sang tài sản đang rẻ (cổ phiếu)
  • Sáu mô hình danh mục An-Bình-Hạnh-Phúc-Tài-Chính: lợi nhuận 8-17%/năm tùy tỷ trọng rủi ro

Khái niệm trích xuất

Backlinks