Tóm tắt
Video giải thích sự khác biệt giữa bơm OMO và hút tín phiếu - hai hoạt động không mâu thuẫn mà là công cụ điều tiết hành lang lãi suất liên ngân hàng của NHNN. Đồng thời phân tích các yếu tố quốc tế (DXY, lợi suất trái phiếu Mỹ, giá dầu) và trong nước (doanh nghiệp giữ ngoại tệ ở nước ngoài, chênh lệch giá vàng) tiếp tục gây áp lực lên tỷ giá USD-VND trong quý 2/2024.
Outline / Ý chính
- Phân biệt chính sách tiền tệ (nới lỏng/thắt chặt) với hoạt động bơm-hút hàng ngày của NHNN
- OMO là công cụ bơm thanh khoản - đặt trần lãi suất liên ngân hàng; tín phiếu là công cụ hút - đặt sàn lãi suất
- Vừa bơm OMO vừa hút tín phiếu là hoạt động bình thường để giữ lãi suất trong hành lang
- Trường hợp cụ thể: NHNN bơm 6.000 tỷ qua OMO cho 1 ngân hàng thiếu thanh khoản tạm thời (7 ngày)
- Áp lực tỷ giá từ quốc tế: DXY mạnh, lợi suất TPCP Mỹ 10 năm neo cao (~4,4%), giá dầu tăng (~89,5 USD)
- Doanh nghiệp xuất nhập khẩu giữ ngoại tệ ở nước ngoài (lãi suất USD ~5%) thay vì chuyển về VN
- Phương án can thiệp tỷ giá của NHNN: bán đô kỳ hạn kèm quyền hủy cho ngân hàng thương mại
Khái niệm trích xuất
- Hành lang lãi suất NHNN
- Nghiệp vụ thị trường mở
- Tín phiếu NHNN
- Chênh lệch lãi suất USD-VND
- Bán kỳ hạn ngoại tệ NHNN
Links
- URL gốc: https://www.youtube.com/watch?v=DE3FAiV1QVE
- Transcript thô: DE3FAiV1QVE - BƠM OMO CÓ NGƯỢC VỚI HÚT TÍN PHIẾU? TỶ GIÁ TIẾP TỤC CÓ THÊM SỨC ÉP QUỐC TẾ.- ĐTD