Tóm tắt
Dương Đình Thắng - quản lý danh mục chứng khoán Viet Capital Securities - chia sẻ phương pháp 3 bước xây danh mục 5 cổ phiếu trong cuộc thi My Portfolio. Phân tích chi tiết quy trình từ khẩu vị rủi ro, kịch bản vĩ mô đến chọn cổ phiếu và quản trị danh mục bằng hệ số Beta/Alpha.
Outline / Ý chính
- Bài học đắt giá: đầu tư tất cả vào 1 cổ phiếu - buộc phải bán lỗ khi cần tiền, bỏ lỡ cơ hội mới
- Bước 1 - Xác định khẩu vị rủi ro: dùng Topi, Thắng = cân bằng (chấp nhận rủi ro vừa để lợi tức tiềm năng cao hơn)
- Bước 2 - Xây dựng kịch bản thị trường: 3 cấp biến số (cấp 3 = thế giới, cấp 2 = VN, cấp 1 = tác động trực tiếp CK); 3 kịch bản (xấu/cơ sở/tốt) với màu đỏ/vàng/xanh
- Kịch bản tháng 9/2024 của Thắng: “cơ sở” - thị trường sideway 1260-1280, luân chuyển dòng cổ phiếu có KQ Q3/2024 tốt
- Bước 3 - Lựa chọn cổ phiếu: chọn đầu ngành có KQ tốt H1/2024 + triển vọng Q3 tích cực, giá chưa tăng nhiều
- 5 cổ phiếu: VIX (CK), GSP (vận tải khí), HHV (hạ tầng giao thông đầu tư công), VSC (container), MSN (tiêu dùng)
- Phân bổ đều: mỗi cổ phiếu 20%
- Chỉ số quản trị: Alpha (12%), Sharpe ratio (15,66%), Upside (24%), Beta (1,38)
- Quản trị rủi ro khi TT xấu: giảm dần cổ phiếu Beta cao (VIX beta=2), tăng cổ phiếu Beta thấp (GSP beta=0,84); không bán toàn bộ 1 lần mà bán từng đợt theo kế hoạch
Khái niệm trích xuất
- Khung biến số rủi ro danh mục - hệ thống 3 cấp biến số, 3 kịch bản màu để chủ động quản trị danh mục
- Hệ số Beta - dùng Beta để quyết định cổ phiếu nào giữ/bán khi thị trường thay đổi
- Danh mục cổ phiếu tối ưu - quy trình 3 bước bài bản từ chuyên gia quản lý danh mục