GIẢI MÃ BIẾN SỐ TỔNG THỐNG TRUMP: CẬP NHẬT BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ AFA CAPITAL THÁNG 11

3 min read

Tóm tắt

AFA Capital cập nhật báo cáo chiến lược đầu tư tháng 11/2024 sau khi Trump đắc cử. Phân tích tác động của “biến số Trump” đến DXY, lãi suất trái phiếu Mỹ, tỷ giá và lãi suất Việt Nam. Khuyến nghị: giảm vàng (chốt lời), tăng tiền gửi, duy trì cổ phiếu, chờ cơ hội.

Outline / Y chinh

  1. Bien so Trump: Trump đắc cử → kỳ vọng: chính sách kinh tế mở rộng (giảm thuế doanh nghiệp, tăng chi tiêu công) → Risk-on (cổ phiếu Mỹ, tài sản số tăng) và Risk-off (vàng giảm). Nhưng đây là kỳ vọng chưa chắc chắn.

  2. Phan tich vi mo the gioi: Bốn khu vực: Mỹ (GDP ổn, PMI dịch vụ cao, lạm phát giảm chậm), Châu Âu (giảm lãi suất nhanh hơn Mỹ), Nhật Bản (tăng lãi suất), Trung Quốc (suy thoái giảm phát). GDP + lạm phát → kỳ vọng chính sách tiền tệ → tỷ giá và lãi suất.

  3. DXY va ty gia VN: Các NHTW khác giảm lãi suất nhanh hơn Fed → DXY mạnh dù Fed cũng giảm. DXY tăng → tỷ giá VND/USD căng → NHNN khó nới lỏng tiền tệ. Overnight rate tháng 11 vọt lên 6-8% (từ 0,12% tháng 1).

  4. Duong cong loi suat My: Sau bầu cử Trump: đường cong dịch lên (trên 1 năm) = nhà đầu tư kỳ vọng lạm phát cao hơn và kinh tế mạnh hơn dưới Trump. Hàm ý: Fed sẽ không hạ lãi suất nhanh như kỳ vọng ban đầu.

  5. Khuyen nghi danh muc (T11/2024): Tài sản thanh khoản (tiền gửi): màu xanh - tăng tỷ trọng vì lãi suất huy động có thể tăng. Vàng: màu đỏ - giảm tỷ trọng (chốt lời), không mua đuổi. Cổ phiếu: màu vàng - duy trì nhưng chờ cơ hội. Trái phiếu: màu vàng - giảm tỷ trọng.

  6. Hieu suat danh muc (10 thang 2024): Hồ sơ an toàn: 15,76%; Hồ sơ tăng trưởng mạnh: 19,81%. Vàng từ đầu năm: +30,28%. Cổ phiếu (CCQ): +20,19%.

  7. Phan bo danh muc theo khu vi rui ro: An toàn: tiền gửi 55%, vàng 20%, CCQ cổ phiếu 20%, trái phiếu 5%. Tăng trưởng mạnh: CCQ cổ phiếu 60%, tiền gửi 20%, vàng 10%, trái phiếu 10%.

Khái niệm trích xuất

Backlinks