GIÁ VÀNG TĂNG MẠNH, CHỨNG KHOÁN TOÀN CẦU ĐIỀU CHỈNH ĐTDT 31-03-2025

2 min read

Tóm tắt

Livestream cuối quý 1/2025: giá vàng lập đỉnh lần thứ 18 (102 triệu/lượng trong nước, tăng ~20% từ đầu năm, +10% chỉ riêng tháng 3), trong khi chứng khoán toàn cầu đồng loạt điều chỉnh (S&P 500 -3% trong tuần, Nikkei -4%). Chuyên gia phân tích hai nguyên nhân chính: rủi ro thuế quan toàn cầu (Trump chuẩn bị công bố Liberation Day 2/4) và nguy cơ đình lạm tại Mỹ (GDP Now dự báo -3%, kỳ vọng lạm phát PCE cao nhất 10 năm). Ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng. Điểm nhấn: vàng và VN-Index biến động ngược chiều nhau trong quý 1 - minh chứng cho vai trò phòng vệ của vàng trong danh mục đa tài sản.

Outline / Ý chính

  • Bối cảnh: vàng lập đỉnh lần 18, thị trường Châu Á đồng loạt giảm (31/3/2025 - cuối quý 1)
  • Câu hỏi trọng tâm: nên mua hay bán vàng ở 102 triệu/lượng - chuyên gia đặt ngược câu hỏi: khi nào bạn định bán?
  • Hiệu suất quý 1: vàng +17-20%, VN-Index -1%; danh mục phòng thủ (vàng + tiền gửi cao) đạt ~5%/quý
  • Nguyên nhân 1 - Đình lạm Mỹ: PCE kỳ vọng lạm phát lên gần 4% (cao nhất 10 năm), GDP Now về -3%; đình lạm làm cả chính sách tiền tệ lẫn tài khóa mất tác dụng
  • Nguyên nhân 2 - Thuế quan toàn cầu: Trump áp 25% thuế ô tô ảnh hưởng Mexico, Canada, Nhật, Hàn, Đức; Liberation Day 2/4 sắp công bố gói thuế toàn diện
  • Ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng - lực cầu cấu trúc dài hạn
  • Tương quan nghịch vàng - VN-Index: biểu đồ quý 1 cho thấy khi VN-Index giảm thì vàng tăng và ngược lại
  • Tư duy quản trị danh mục: không hỏi mua/bán một lớp tài sản mà nhìn tổng tài sản và tỷ trọng mục tiêu
  • Triển vọng quý 2: theo dõi GDP quý 1 Việt Nam (ước ~7%); lựa chọn cổ phiếu sẽ là chủ đề khi thị trường hấp thu hết tin xấu

Khái niệm trích xuất

Backlinks