Key takeaway
Call on OPEC là chỉ số đo lường nhu cầu thực đối với dầu OPEC - khi dương OPEC tăng sản lượng, khi âm thì cắt giảm - đây là cơ chế nền tảng giải thích tại sao OPEC điều chỉnh sản lượng.
WHAT
Call on OPEC = Nhu cầu dầu toàn cầu - Nguồn cung dầu ngoài OPEC. Chỉ số này cho biết thị trường ‘gọi’ bao nhiêu dầu từ OPEC để đáp ứng cân bằng cung-cầu. OPEC đóng vai trò swing producer (nhà sản xuất điều tiết) - linh hoạt tăng/giảm sản lượng để cân bằng thị trường và giữ giá ở mức mong muốn.
WHY/HOW
Khi nhu cầu toàn cầu tăng mà nguồn cung ngoài OPEC không đủ đáp ứng, Call on OPEC dương - OPEC có dư địa tăng sản xuất. Khi nhu cầu giảm hoặc nguồn cung ngoài OPEC tăng mạnh (Mỹ đá phiến), Call on OPEC âm - OPEC phải cắt giảm để tránh dư thừa cung và giá sụp đổ. OPEC xem xét cả chi phí sản xuất (không trivial) và chi phí lưu trữ (giá dầu có thể âm như tháng 5/2020 khi chi phí lưu kho vượt giá bán) khi ra quyết định.
Related
Notes
- 2023-09
- OPEC cắt giảm tích lũy: 10/2022 -2 triệu thùng/ngày; Nga -500k; 6/2023 OPEC+Nga -1,4 triệu; 7/2023 Saudi -1 triệu + Nga -300k thùng/ngày; 9/2023 gia hạn đến cuối năm
- Mỹ (đá phiến), Brazil, Kazakhstan đang tăng sản lượng vượt dự báo của OPEC - làm giảm Call on OPEC
- Tháng 5/2020: giá dầu WTI âm (-37 USD/thùng) vì chi phí lưu trữ vượt giá bán - ví dụ cực đoan về cung vượt cầu khi Covid làm sập nhu cầu