Chiến lược mua và nắm giữ

4 min read

Key takeaway

Trên thị trường sideway hoặc biến động cao, chiến lược mua cổ phiếu tốt và nắm giữ trung-dài hạn (trên 1 năm) mang lại kết quả vượt trội so với lướt sóng liên tục.

WHAT

Buy and hold là chiến lược mua cổ phiếu được phân tích kỹ về nền tảng cơ bản và nắm giữ qua các biến động thị trường ngắn hạn. Ngược với trading/lướt sóng - không cố dự đoán đỉnh/đáy mà tập trung vào giá trị dài hạn của doanh nghiệp. Buffett: mục tiêu là mua ở giá hợp lý doanh nghiệp có lợi nhuận tăng trưởng trong 10-20 năm tới.

WHY/HOW

Lý do hiệu quả: (1) giảm sai lệch tâm lý - không phải quyết định mua/bán liên tục dưới áp lực cảm xúc; (2) giảm chi phí giao dịch; (3) hưởng đủ upside của cổ phiếu tốt thay vì bán sớm khi lãi nhỏ; (4) tránh cắt lỗ đúng đáy. Điều kiện tiên quyết: phải phân tích cơ bản được cổ phiếu (ngành, doanh nghiệp, báo cáo tài chính, định giá) mới đủ tự tin nắm giữ qua giai đoạn điều chỉnh. Nhà đầu tư nghiệp dư với danh mục đa dạng + chi phí thấp + kiên nhẫn sẽ đánh bại chuyên gia quá tự tin.

Notes

  • 2026-06

    • Thị trường tăng 8/10 năm - người có tầm nhìn vài chục năm không cần lo đà ngắn hạn 2-3 năm; rủi ro lớn nhất là bán hoảng loạn sau crash thay vì tiếp tục nắm giữ

  • 2025-02

    • VESAF áp dụng buy-and-hold thuần túy: vòng quay danh mục chỉ 13.7%/năm, không mua bán liên tục, tập trung nắm giữ đến giá mục tiêu kỳ vọng
    • Cái giá phải trả: giai đoạn 2022 VESAF lỗ ~30-40% vì không xoay danh mục kịp rủi ro thị trường chung - chiến lược này đòi hỏi chịu đựng drawdown ngắn/trung hạn
    • Sharpe Ratio 0.6 vs VN-Index 0.2 (2024): lợi tức/rủi ro vượt trội dù chấp nhận biến động cao hơn

  • 2024-12

    • Quỹ đầu tư áp dụng buy and hold cổ phiếu công nghệ (FPT, CMC, Viettel Post) đạt lãi 20-30% năm 2024
    • Thị trường sideway 2024 càng đòi hỏi chiến lược nắm giữ - lướt sóng trong sideway là công thức thua lỗ

  • 2023-12

    • Từ 2018 đến 2023 (5 năm), dù VN-Index lên xuống thất thường, nhiều cổ phiếu vẫn tăng 5 lần nhờ nền tảng kinh doanh tốt - minh chứng cho chiến lược dài hạn.
    • Mâu thuẫn phổ biến: muốn cổ phiếu tăng 5 lần/5 năm nhưng chốt lời khi tăng 40% sau 4 tháng - không thể đồng thời hai điều này.
    • Tái cơ cấu có kỷ luật khi Index thay đổi (không phải bán hết khi giảm, không chốt lời khi tăng nhỏ) giúp nắm giữ được cổ phiếu mục tiêu suốt 5 năm.
    • Điều kiện tiên quyết: phân tích cơ bản kỹ doanh nghiệp tạo nền tự tin để không bán sớm; thiếu nghiên cứu thì luôn thấy 10-15% đã đủ “lời” để chốt.

  • 2020-10

    • Câu nói nổi tiếng: ‘Nếu không sẵn sàng sở hữu cổ phiếu trong 10 năm, đừng mua trong 10 phút’
    • Nhà đầu tư nghiệp dư thực tế có thể vượt chuyên gia nếu kỷ luật đủ

Backlinks