Key takeaway
Khi cổ phiếu bị bán tháo hàng loạt và đóng cửa tại giá sàn nhiều phiên liên tiếp, khối lượng dư bán khổng lồ không có người mua - tạo bẫy thanh khoản hoàn toàn dù lệnh bán vẫn được đặt hợp lệ.
WHAT
Giá sàn thanh khoản cạn (floor price liquidity trap) xảy ra khi cổ phiếu bị bán tháo liên tục đến mức giá giảm kịch biên độ sàn (-7% HOSE) nhưng vẫn không khớp lệnh vì không có người mua tại bất kỳ mức giá nào - dư bán cuối phiên có thể lên hàng chục triệu cổ phiếu. Hiện tượng thường gắn với cổ phiếu đang bị điều tra, sắp bị đình chỉ, hoặc công ty liên quan đến vi phạm pháp lý.
WHY/HOW
Cơ chế: nhà đầu tư muốn thoát vị thế nhưng tâm lý thị trường đã quay hoàn toàn tiêu cực - không ai muốn mua dù giá rất thấp vì sợ tiếp tục giảm hoặc bị đình chỉ. Thanh khoản cạn kiệt khiến lệnh bán không thể thực hiện dù về mặt kỹ thuật cổ phiếu vẫn được niêm yết. Rủi ro này cao nhất với nhà đầu tư dùng margin - bị call margin nhưng không thể bán để trả nợ.
Related
Notes
- 2022-08
- FLC: gần 19 triệu cổ phiếu dư bán giá sàn cuối phiên 18/8/2022; HAR: 4,5 triệu cổ phiếu tương tự; HOSE xem xét đình chỉ giao dịch cả hai mã