Key takeaway
Khi doanh nghiệp công bố thông tin giao dịch bên liên quan không đầy đủ (chỉ nêu một phần kỳ, che giấu số liệu cả năm), đây là dấu hiệu rủi ro về khả năng chuyển lợi nhuận/giá trị ra ngoài qua công ty của lãnh đạo/cổ đông lớn.
WHAT
Giao dịch bên liên quan công bố thông tin thiếu minh bạch là tình trạng doanh nghiệp chỉ tiết lộ một phần thông tin về các giao dịch mua/bán hàng hóa, dịch vụ với công ty của chủ tịch/cổ đông lớn (ví dụ chỉ công bố số liệu một quý thay vì cả năm), khiến nhà đầu tư không thể đánh giá đầy đủ quy mô và giá trị các giao dịch này.
WHY/HOW
Rủi ro cốt lõi: nếu chủ tịch/cổ đông lớn sở hữu công ty riêng có giao dịch mua bán lớn với doanh nghiệp niêm yết, họ có khả năng điều chỉnh giá giao dịch để chuyển lợi nhuận ra/vào theo ý muốn - ví dụ khi muốn công ty niêm yết báo lãi đẹp thì giao dịch với công ty sân sau theo giá có lợi, và ngược lại. Việc công bố thông tin không đầy đủ (chỉ nêu 1 quý, không nêu cả năm như các kỳ trước) làm tăng nghi ngờ. Trường hợp HSG: giao dịch bán hàng hóa/dịch vụ với Công ty TNHH Tập đoàn Đầu tư Hoa Sen (công ty của chủ tịch Lê Phước Vũ) từng đạt 6.753 tỷ (2018) và 4.260 tỷ (2019) - quy mô rất lớn so với lợi nhuận công ty; công bố thông tin ngày 22/10/2020 chỉ nêu số liệu quý cuối (868 tỷ) mà không công bố cả năm như trước, làm dấy lên nghi ngờ về tính minh bạch. Cách phòng vệ: theo dõi thuyết minh giao dịch bên liên quan qua nhiều kỳ, so sánh quy mô giao dịch với lợi nhuận và doanh thu, đặt câu hỏi về tính nhất quán trong cách công bố thông tin giữa các kỳ.
Related
Notes
- 2020-11
- HSG: giao dịch bán hàng hóa/dịch vụ với Công ty TNHH Tập đoàn Đầu tư Hoa Sen (công ty của chủ tịch Lê Phước Vũ) đạt 6.753 tỷ (2018) và 4.260 tỷ (2019); công bố thông tin ngày 22/10/2020 chỉ nêu 868 tỷ của riêng quý cuối, không công bố cả năm như các kỳ trước - dấu hiệu công bố thông tin thiếu minh bạch, nghi ngờ rủi ro chuyển giá nội bộ ảnh hưởng đến chất lượng và độ tin cậy của lợi nhuận báo cáo