Hedge Fund

Key takeaway

Hedge Fund khác Mutual Fund ở đối tượng nhà đầu tư (người giàu, tổ chức) và chiến lược (đòn bẩy, bán khống, phái sinh) - rủi ro và kỳ vọng lợi nhuận cao hơn hẳn.

WHAT

Hedge Fund (quỹ phòng hộ) là loại quỹ đầu tư tư nhân dành riêng cho nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao (HNWI) và nhà đầu tư tổ chức. Khác Mutual Fund (chứng chỉ quỹ mở) phát hành rộng rãi cho công chúng, Hedge Fund không bị quản lý chặt như quỹ mở, được phép dùng đòn bẩy, bán khống, đầu tư phái sinh và tài sản phi truyền thống.

WHY/HOW

Hedge Fund ra đời để ‘phòng hộ’ (hedge) rủi ro thị trường bằng các chiến lược đối lập (long/short), nhưng thực tế nhiều quỹ hiện nay theo đuổi lợi nhuận tuyệt đối (absolute return) bất kể thị trường lên hay xuống. Phí thường theo công thức ‘2 AND 20’: 2% AUM/năm + 20% lợi nhuận. Yêu cầu đầu tư tối thiểu rất cao (thường từ 1 triệu USD trở lên), vốn bị khóa nhiều năm (lock-up period), thanh khoản thấp. Rủi ro lớn hơn Mutual Fund nhiều lần do đòn bẩy và chiến lược phức tạp.

Related

• Chứng chỉ quỹ
• Private equity
• Cấu trúc phí quỹ mở
• Đầu tư gián tiếp vs trực tiếp

Notes

• 2026-06

  • Hedge Fund gần như quỹ dành riêng cho người giàu (HNWI) và tổ chức; chiến lược đầu tư bạo hơn Mutual Fund nhiều - sử dụng đòn bẩy, bán khống, phái sinh để khuếch đại lợi nhuận (và rủi ro).

• 2025-02

  • Hai nhóm chiến lược hedge fund: Directional (Long/Short Equity, Global Macro, Event-driven - cược vào hướng giá) và Nondirectional (Arbitrage - khai thác sai lệch định giá tạm thời).
  • Bridgewater Associates (Ray Dalio, 1975) - ví dụ quỹ Global Macro: phân tích vĩ mô toàn cầu, đầu tư cổ phiếu/trái phiếu/tiền tệ, tập trung mạnh vào Trung Quốc. Giai đoạn 2016-2024 đạt +84% so với S&P 500 +197% - chiến lược Global Macro thua xa chỉ số thụ động dài hạn.

Links

• Chiến lược số 6
• 3.4 - Đầu tư vào Mutual Fund