Key takeaway
Hiệu ứng lan truyền trong tài chính xảy ra khi sự sụp đổ của một tổ chức làm mất niềm tin hệ thống và kéo theo các tổ chức khác có rủi ro tương tự, bất kể chúng có liên kết trực tiếp hay không.
WHAT
Hiệu ứng lan truyền (contagion) là hiện tượng khủng hoảng ở một tổ chức/thị trường lây sang tổ chức/thị trường khác qua kênh trực tiếp (giao dịch liên ngân hàng, danh mục chung) hoặc gián tiếp (tâm lý, niềm tin). Khác với rủi ro hệ thống (systemic risk) ở chỗ contagion tập trung vào cơ chế lây lan.
WHY/HOW
Cơ chế lan truyền: (1) Kênh thanh khoản: ngân hàng A vỡ nợ, B phải bán tài sản gấp → giá tài sản giảm → C lỗ danh mục; (2) Kênh thông tin: thị trường suy ra các ngân hàng có rủi ro tương tự đều nguy hiểm → rút tiền hàng loạt; (3) Kênh niềm tin: mất tin vào hệ thống → rút tiền khỏi tất cả ngân hàng. Biện pháp ngăn: can thiệp nhanh, bảo lãnh toàn hệ thống, truyền thông rõ ràng phân biệt ngân hàng yếu/mạnh.
Related
Notes
- 2023-03
- SVB sụp đổ → thị trường lo ngại CS (có rủi ro khác) cũng nguy hiểm do tâm lý lan truyền
- Cổ phiếu ngân hàng toàn cầu và VN (VCB, VIC, BIDV) giảm mạnh theo tâm lý bi quan dù không liên quan trực tiếp
- VNINDEX về 1.026 điểm, thanh khoản 5.570 tỷ đồng trong phiên lo ngại khủng hoảng ngân hàng