Kịch bản thị trường

2 min read

Key takeaway

Phân tích kịch bản gắn xác suất giúp nhà đầu tư ra quyết định danh mục hợp lý hơn thay vì chỉ dự báo một chiều.

WHAT

Phân tích kịch bản thị trường là phương pháp đánh giá các tình huống có thể xảy ra (tăng/giảm/sideway) kèm xác suất ước tính và mức giá tham chiếu, từ đó xác định chiến lược phân bổ tài sản phù hợp.

WHY/HOW

Thay vì dự báo một điểm giá duy nhất, nhà đầu tư xây dựng nhiều kịch bản (bull/base/bear), gán xác suất cho mỗi kịch bản dựa trên dữ liệu vĩ mô, KQKD và tâm lý thị trường, sau đó tính kỳ vọng danh mục theo từng kịch bản để điều chỉnh tỷ trọng.

Notes

  • 2025-02

    • Chiến lược 2 (top-down/DCDS): quyết định tỷ trọng và luân chuyển ngành hoàn toàn dựa trên kịch bản thị trường ngắn và trung hạn - không dựa vào PTKT
    • Tại mỗi thời điểm chỉ có 1-2 biến số cấp 1 chi phối rủi ro thị trường (vd: thuế chống bán phá giá HRC, tỷ giá, lãi suất) - đây là điểm theo dõi cốt lõi
    • Rủi ro cốt lõi: đánh giá sai kịch bản; DCDS 2023 thua VN-Index do chính nguyên nhân này

  • 2020-06

    • Dự báo VN-Index sideway 800-830 điểm trong quý 3/2020
    • Xác suất giảm ~70%, tăng ~30% dựa trên bối cảnh COVID-19 và KQKD quý 2 chưa rõ
    • Khuyến nghị: giảm tỷ trọng cổ phiếu, tăng tài sản thanh khoản cao, chờ tín hiệu cuối quý 3 để quyết định quý 4

Backlinks