Key takeaway
AIT cho phép Fed chấp nhận lạm phát tạm thời vượt 2% để bù đắp giai đoạn dưới mục tiêu, từ đó giữ lãi suất thấp lâu hơn.
WHAT
Average Inflation Targeting (AIT) là khung chính sách tiền tệ trong đó ngân hàng trung ương nhắm đến mức lạm phát TRUNG BÌNH theo thời gian (thường 2%), thay vì mục tiêu tuyệt đối từng kỳ. Nếu lạm phát đã thấp hơn 2% trong một thời gian dài, Fed có thể để lạm phát vượt 2% mà không tăng lãi suất ngay.
WHY/HOW
Cơ chế: Fed theo dõi lạm phát lõi trung bình nhiều kỳ. Khi trung bình còn dưới mục tiêu, Fed duy trì nới lỏng dù lạm phát hiện tại đã cao hơn ngưỡng thông thường. Mục tiêu kép gồm ổn định giá cả VÀ tối đa hóa việc làm; AIT cho phép hi sinh mục tiêu lạm phát ngắn hạn để đạt toàn dụng lao động. Tuyên bố Jackson Hole 8/2020 của Powell chính thức hóa khung AIT này.
Related
Notes
- 2020-08
- Fed tuyên bố AIT tại Jackson Hole tháng 8/2020; thị trường kỳ vọng lãi suất thấp kéo dài, dòng tiền đổ vào cổ phiếu
- Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ >1 triệu/tuần nhưng thị trường bỏ qua vì đã kỳ vọng Fed tiếp tục bơm tiền