Key takeaway
Nợ ròng là phần nợ vay thực sự còn lại sau khi đã dùng toàn bộ tiền mặt để trả nợ - phản ánh gánh nặng nợ thực tế của doanh nghiệp chính xác hơn tổng nợ.
WHAT
Nợ ròng = Nợ vay ngắn hạn + Nợ vay dài hạn - Tiền và tương đương tiền. Nợ vay bao gồm vay ngân hàng và trái phiếu phát hành. Nếu tiền mặt lớn hơn nợ vay, doanh nghiệp có “tiền ròng” (net cash) - trường hợp lý tưởng.
WHY/HOW
Dùng thay thế tổng nợ khi đánh giá rủi ro vì tiền mặt có thể dùng để trả nợ ngay lập tức. Hai công ty cùng tổng nợ 100 tỷ nhưng một bên có 80 tỷ tiền mặt (nợ ròng 20 tỷ) an toàn hơn hẳn bên chỉ có 5 tỷ tiền mặt (nợ ròng 95 tỷ).
Related
- Đòn bẩy tài chính
- Cấu trúc vốn tối ưu
Notes
- 2021-09
- Vinhomes 2020: vay ngắn hạn 10.997 tỷ + vay dài hạn 13.957 tỷ - tiền mặt 15.407 tỷ = nợ ròng 9.547 tỷ VND
- Đặc thù BĐS: ngoài nợ vay còn có khoản phải trả khách hàng/nhà thầu có thể tái cơ cấu thành nợ - cần phân tích sâu