Key takeaway
So sánh P/E toàn thị trường hiện tại với các mốc P/E đáy của những cuộc khủng hoảng lịch sử giúp ước lượng tương đối mức độ rẻ/đắt của thị trường, nhưng không nên dùng để cố đoán đáy chính xác vì mỗi giai đoạn có bối cảnh vĩ mô và sức khỏe doanh nghiệp khác nhau.
WHAT
P/E đáy khủng hoảng là mức định giá (P/E toàn thị trường) tại các giai đoạn thị trường chứng khoán giảm sâu nhất trong lịch sử, thường được nhà đầu tư dùng làm mốc tham chiếu để đánh giá mức độ hấp dẫn định giá ở thời điểm hiện tại.
WHY/HOW
Khi thị trường điều chỉnh, nhà đầu tư có xu hướng so sánh P/E hiện tại với các đáy P/E lịch sử để ước lượng dư địa giảm còn lại; tuy nhiên đây chỉ là tham chiếu tương đối, không phải chỉ báo dự đoán đáy chính xác, vì mỗi cuộc khủng hoảng có nguyên nhân và mức độ nghiêm trọng khác nhau (lãi suất, niềm tin thị trường, sức khỏe doanh nghiệp).
Related
Notes
- 2026-07
- P/E toàn thị trường chứng khoán Việt Nam phiên 27/7/2026 khoảng hơn 12 một chút
- So với đáy giai đoạn thuế đối ứng (quanh 9/4/2025): P/E khi đó chỉ 10,84 - trong đợt giảm sốc đó có 4/5 phiên VN-Index giảm trên 6%/phiên
- So với đáy khủng hoảng tháng 11/2022 (khủng hoảng lớn nhất 5 năm qua: lãi suất tăng liên tục, khủng hoảng niềm tin thị trường trái phiếu, các vấn đề ngân hàng, Hòa Phát báo lỗ trong quý): P/E toàn thị trường khi đó chỉ khoảng 9
- Nhiều cổ phiếu đã chạm lại mức giá ngày 9/4/2025, nhưng nhiều cổ phiếu tốt khác vẫn đang ở mức giá cao hơn đáng kể so với mốc đó - cho thấy định giá thị trường hiện tại (P/E ~12) chưa rẻ như các đáy khủng hoảng trước