Key takeaway
Ngay trong phiên thị trường giảm sâu, một số ngành phòng thủ (thủy sản, hàng thiết yếu) vẫn tăng điểm - phản ánh dòng tiền luân chuyển sang các ngành ít nhạy cảm với chu kỳ kinh tế.
WHAT
Phân kỳ ngành (sector divergence) trong thị trường giảm là hiện tượng một số nhóm cổ phiếu tăng giá trong khi thị trường chung giảm mạnh. Thường là các ngành phòng thủ (defensive sectors): thực phẩm, thủy sản, y tế, tiện ích - có doanh thu ổn định ít phụ thuộc vào tăng trưởng kinh tế. Ngược lại, ngành chu kỳ (cyclical): chứng khoán, vật liệu, khai khoáng - giảm mạnh hơn thị trường.
WHY/HOW
Cơ chế luân chuyển (rotation): khi kỳ vọng tăng trưởng giảm, nhà đầu tư tổ chức giảm tỷ trọng ngành chu kỳ và tăng tỷ trọng ngành phòng thủ. Ngành thủy sản Việt Nam được hưởng lợi kép: nhu cầu xuất khẩu tăng (USD mạnh tốt cho xuất khẩu) và ít phụ thuộc vào tín dụng nội địa. Phân kỳ ngành là tín hiệu để nhà đầu tư điều chỉnh danh mục theo chu kỳ.
Related
Notes
- 2022-06
- Phiên 20/6/2022: VN30 có 27 mã giảm/2 tăng/1 đứng; nhóm thủy sản ngược dòng (MPC +7,1%, ACL +6,9%) trong khi chứng khoán có 13 mã giảm sàn, HPG/HSG/NKG (vật liệu) giảm kịch sàn