Key takeaway
Quyết định chính trị (bầu cử, chính sách đảng phái) tạo ra biến động ngắn hạn lớn trên thị trường tài chính dù nội tại kinh doanh của doanh nghiệp không thay đổi.
WHAT
Rủi ro chính trị là khả năng các quyết định hoặc sự kiện chính trị (bầu cử, thay đổi chính sách, đàm phán lập pháp) gây ra biến động giá tài sản ngoài mức giải thích được bởi yếu tố cơ bản. Rủi ro này bao gồm cả tình trạng sức khỏe, phát ngôn của lãnh đạo - không thể dự báo bằng phân tích kỹ thuật hay cơ bản thông thường.
WHY/HOW
Nhà đầu tư định giá tài sản dựa trên kỳ vọng dòng tiền tương lai; sự kiện chính trị thay đổi xác suất các kịch bản chính sách (tăng/giảm thanh khoản, thuế, quy định), từ đó thay đổi discount rate hoặc kỳ vọng thu nhập. Thị trường phản ứng tức thì với tin tức nhưng thường điều chỉnh lại khi có thêm thông tin. Khi rủi ro tăng đột ngột (sự kiện bất ngờ), market repricing diễn ra ngay lập tức và lan sang nhiều thị trường đồng thời.
Related
Notes
- 2020-10
- Trump có động cơ giữ chứng khoán Mỹ cao trước bầu cử 11/2020 - dùng Twitter/chính sách khác để phục hồi tâm lý thị trường sau khi từ chối gói cứu trợ
- Trump - tổng thống xuất thân doanh nhân, đại diện đảng Cộng hòa thân thị trường - có ảnh hưởng đặc biệt lớn: DJIA đạt đỉnh 29k, chứng khoán toàn cầu tăng mạnh dưới nhiệm kỳ của ông
- Sự kiện sức khỏe của Trump tác động đồng thời đến thị trường Mỹ, châu Âu, Nhật, Úc và VN-Index