Key takeaway
Với doanh nghiệp đang gặp khó khăn (sụt giảm doanh thu, lỗ gộp), số dư tiền mặt so với tổng tài sản và xu hướng giảm qua các kỳ là chỉ báo quan trọng nhất để đánh giá khả năng tồn tại, quan trọng hơn cả con số lãi/lỗ kế toán.
WHAT
Số dư tiền (tiền và tương đương tiền) trên bảng cân đối kế toán phản ánh nguồn lực thanh khoản thực tế mà doanh nghiệp có thể dùng để duy trì hoạt động, trả nợ, trả lương trong giai đoạn khó khăn - khác với lợi nhuận kế toán có thể bị ảnh hưởng bởi các khoản ghi nhận không có dòng tiền.
WHY/HOW
Cách phân tích: (1) tính tỷ trọng tiền/tổng tài sản và so sánh qua các kỳ - tỷ trọng thấp và đang giảm là dấu hiệu xấu; (2) đối chiếu với cơ cấu tài sản còn lại - nếu phần lớn tài sản là các khoản phải thu (khó chuyển hóa thành tiền), rủi ro thanh khoản tăng cao; (3) với doanh nghiệp trong ngành đang chịu sốc (du lịch, hàng không, bất động sản nghỉ dưỡng giai đoạn COVID), số liệu lãi/lỗ thường đã được dự báo trước, nhưng số dư tiền mới là yếu tố quyết định khả năng sống sót qua giai đoạn khủng hoảng.
Related
Notes
- 2020-11
- FLC: số dư tiền giảm còn 251 tỷ so với 632 tỷ đầu năm 2020 (giảm hơn 50%), trong khi chứng khoán kinh doanh dài hạn tăng mạnh và các khoản phải thu (ngắn hạn, dài hạn, cho vay) chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản - tác giả nhận định đây là điểm “trọng yếu hơn nhiều” so với con số lỗ 2.213 tỷ.