Key takeaway
Tái cấu trúc thị trường tài chính Việt Nam theo Nghị quyết 31/2021 nhắm đến mở rộng quy mô cả ba phân khúc (cổ phiếu, trái phiếu chính phủ, trái phiếu DN) để giảm phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng.
WHAT
Chương trình tái cấu trúc nền kinh tế 2021-2025 (Nghị quyết 31 Quốc hội) đặt mục tiêu phát triển 4 loại thị trường: tài chính, quyền sử dụng đất, lao động, khoa học công nghệ. Phân khúc thị trường tài chính gồm cổ phiếu và trái phiếu.
WHY/HOW
Ba chỉ tiêu cụ thể đến 2025: (1) vốn hóa thị trường cổ phiếu/GDP >85% - Bộ Tài chính chủ trì; (2) quy mô trái phiếu (CP+DN)/GDP >47% - Bộ Tài chính; (3) dư nợ trái phiếu DN/GDP >20% - NHNN. Giải pháp gồm: nâng hạng lên emerging market (MSCI), đẩy mạnh cổ phần hóa DNNN lớn, hoàn thiện luật đầu tư mạo hiểm.
Related
Notes
- 2023-03
- Thực trạng 2022: cổ phiếu 43,76% GDP (mục tiêu 85%), trái phiếu tổng 25,2% GDP (mục tiêu 47%), trái phiếu DN 8,4% GDP (mục tiêu 20%) - cả 3 chỉ tiêu đều cách xa
- 2023-2024 rủi ro cao: lượng trái phiếu DN đáo hạn lớn, đặc biệt nhóm bất động sản