Thị trường vàng Việt Nam

3 min read

Key takeaway

Việt Nam có thị trường vàng bán lẻ với mức thâm nhập rất cao - 81% dân số từng mua vàng và xếp số 1 ASEAN về khối lượng xuất nhập khẩu vàng - nhưng bị kiềm chế bởi thanh khoản thấp, spread rộng và quy định pháp lý chặt chẽ.

WHAT

Thị trường vàng bán lẻ Việt Nam có mức độ thâm nhập cao bất thường so với chuẩn quốc tế: 81% dân số đã từng mua vàng, chỉ 10% không quan tâm, trong khi tỷ lệ không quan tâm toàn cầu là 17% và tỷ lệ chưa từng mua là 38%. Việt Nam cũng là quốc gia đứng đầu ASEAN về khối lượng xuất nhập khẩu vàng. Tuy nhiên thị trường bị giới hạn bởi Nghị định 24 và độc quyền vàng miếng SJC. Về thanh khoản, tổng khối lượng giao dịch vàng miếng chỉ khoảng 1-2 tấn/ngày - thấp hơn nhiều so với các thị trường quốc tế - xuất phát từ chính sách nhà nước kiểm soát nhập khẩu vàng và giới hạn số đơn vị kinh doanh được cấp phép.

WHY/HOW

Lý do thâm nhập cao bắt nguồn từ lịch sử tài chính: thiếu sản phẩm đầu tư thay thế khiến người dân quen tích trữ vàng như tài sản trú ẩn; vàng dễ mua tại cửa hàng bán lẻ, khác với nhiều nước chỉ tiếp cận qua trang sức. Rào cản tiếp cận chủ yếu đến từ lo ngại lưu trữ an toàn và sợ hàng giả. Thanh khoản thấp tạo ra các hệ quả thực tiễn quan trọng cho nhà đầu tư: (1) khó mua số lượng lớn tại một điểm vì cửa hàng không dự trữ sẵn; (2) spread mua-bán dao động lớn tùy điều kiện thị trường - bình thường thấp, khi thị trường biến động mạnh spread có thể giãn rộng đáng kể; (3) giá có thể khác nhau giữa các địa phương tùy thanh khoản cục bộ. Nhà đầu tư mua khối lượng lớn nên liên hệ trực tiếp công ty hoặc ngân hàng thay vì mua lẻ tại cửa hàng để tránh tác động giá.

Notes

  • 2021-07

    • Khảo sát WGC hơn 2.000 nhà đầu tư cá nhân (2.003 người) trên toàn quốc
    • 68% coi vàng là lựa chọn đầu tư đầu tiên khi có tiền; 80% đánh giá vàng là sản phẩm phòng ngừa rủi ro
    • Nhóm 25-34 tuổi đầu tư trung bình 35% thu nhập vào vàng, sở hữu khoảng 3 sản phẩm vàng

  • 2020-10

    • Spread thông thường 100.000-200.000 VND/lượng; khi thị trường biến động có thể lên 2-4 triệu VND/lượng
    • Mua 50 lượng trở lên nên liên hệ trực tiếp công ty/ngân hàng thay vì mua lẻ tại cửa hàng

Backlinks