Key takeaway
Chỉ số tốt nhất để track là chỉ số rộng nhất (nhiều công ty nhất) và có thanh khoản cao - độ rộng = đa dạng hóa tối đa, thanh khoản = tracking error thấp và dễ vận hành quỹ.
WHAT
Tiêu chí chọn chỉ số tham chiếu cho quỹ thụ động gồm 2 yếu tố chính: (1) Độ rộng - chỉ số bao gồm càng nhiều công ty càng tốt (ví dụ S&P 500 rộng hơn Dow Jones 30; VN-Index rộng hơn VN30); (2) Thanh khoản - chỉ số cần có thanh khoản đủ tốt để quỹ mua/bán thành phần mà không tạo trượt giá lớn.
WHY/HOW
Độ rộng chỉ số tỉ lệ thuận với mức độ đa dạng hóa: chỉ số càng nhiều thành phần thì rủi ro phi hệ thống (rủi ro cổ phiếu riêng lẻ) càng được triệt tiêu, danh mục chỉ còn rủi ro thị trường (hệ thống). Thanh khoản tốt giảm chi phí vận hành quỹ (spread mua-bán thấp, dễ tái cân bằng) và giúp NAV bám sát giá trị thực. Kết hợp hai yếu tố này cho phép nhà đầu tư nắm giữ dài hạn mà không lo bị ‘mắc kẹt’ hoặc chịu tracking error cao.
Related
- Quỹ thụ động và quỹ chủ động
- Quỹ ETF
- Đa dạng hóa và tương quan danh mục
- Rủi ro thị trường vs rủi ro cổ phiếu riêng lẻ
- Chỉ số tham chiếu danh mục
Notes
- 2026-06
- Nguyên tắc cơ bản: chọn chỉ số rộng nhất có thể (nhiều công ty = đa dạng hóa cao hơn) và có thanh khoản tốt (tracking error thấp, quỹ dễ vận hành).
Links
- 4.7 - Đầu tư vào những quỹ nào