Phân tích báo cáo tài chính Tổng quan Q3 2020 có gì đáng chú ý? - Góc nhìn TCKD

3 min read

Tóm tắt

Video tổng quan (đăng 21/10/2020, ngay trước mùa công bố BCTC Q3/2020) đưa ra góc nhìn của TCKD về kỳ vọng kết quả kinh doanh quý 3/2020 của các doanh nghiệp niêm yết, đặc biệt nhóm VN30. Quan điểm chung: không nên kỳ vọng quá nhiều vào KQKD quý 3 do ảnh hưởng Covid-19 (làn sóng thứ 2), BCTC quý không kiểm toán nên doanh nghiệp dễ điều chỉnh số liệu, hiệu ứng nền (quý 3 thường là quý lót đường, ít biến động trước khi dồn vào quý 4 và báo cáo năm), và giá cổ phiếu đã hồi phục mạnh (VN-Index quanh 940 điểm) nên thị trường không còn nhiều động lực để doanh nghiệp công bố kết quả đột biến. Một số case nổi bật: Hoa Sen tái cấu trúc toàn diện sau giai đoạn 2017-2019 yếu kém, kết quả 2020 cải thiện rõ và giá cổ phiếu tăng theo; PNJ tăng doanh thu nhưng lợi nhuận đi ngang; nhóm bán lẻ hàng tiêu dùng (Thế Giới Di Động) không kỳ vọng đột biến do tổng cầu yếu; nhóm dệt may xuất khẩu (TNG) giảm doanh thu ~20% do các khách hàng lớn (ví dụ Decathlon) cắt giảm đơn hàng.

Outline / Ý chính

  • Bối cảnh: ngày 21/10/2020, các doanh nghiệp niêm yết bắt đầu công bố KQKD quý 3/2020, đặc biệt chờ nhóm VN30
  • Tổng quan kết quả công bố sớm: phần lớn sụt giảm (sắc đỏ) so với cùng kỳ Q3/2019, một số doanh nghiệp báo lỗ
  • Lý do không kỳ vọng KQKD Q3/2020 khả quan: làn sóng Covid thứ 2, BCTC quý không kiểm toán nên số liệu ‘thoải mái’ hơn
  • Hiệu ứng nền: Q3 thường là quý lót đường, doanh nghiệp ‘dọn’ số liệu để dành cho Q4 và báo cáo cả năm
  • Giá cổ phiếu đã hồi phục mạnh (VN-Index ~940 điểm) nên động lực công bố kết quả đột biến không còn nhiều
  • Case Hoa Sen: tái cấu trúc toàn diện sau 2017-2019 yếu kém, KQKD 2020 cải thiện, giá cổ phiếu tăng theo
  • Case PNJ: doanh thu tăng nhưng lợi nhuận đi ngang so với cùng kỳ
  • Nhóm bán lẻ tiêu dùng (Thế Giới Di Động): không kỳ vọng đột biến do tổng cầu dân cư sụt giảm
  • Nhóm dệt may xuất khẩu (TNG): doanh thu giảm ~20% do khách hàng lớn cắt giảm đơn hàng
  • Lời kêu gọi: theo dõi các báo cáo tiếp theo phân tích cụ thể từng ngành (bán lẻ, ngân hàng, chứng khoán, sản xuất)

Khái niệm trích xuất

Backlinks