FOREX USD, EUR, JPY 2021 Tác động đến giá cổ phiếu công ty có rủi ro tỷ giá lớn?

2 min read

Tóm tắt

Tọa đàm giữa chuyên gia Nguyễn Minh Tuấn (AFA Capital) và Lê Bảo Khánh (dự báo tiền tệ) phân tích xu hướng tỷ giá USD, EUR, JPY năm 2021 và tác động đến doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam. Đồng USD được dự báo tiếp tục suy yếu nhẹ (~2%) do lãi suất thực Mỹ âm sâu và tâm lý risk-on hậu bầu cử Biden; EUR kỳ vọng tăng về vùng 1,25; JPY tiếp tục tăng giá so với USD. Doanh nghiệp niêm yết có khoản vay ngoại tệ lớn (đặc biệt JPY) phải theo dõi chặt rủi ro lỗ chênh lệch tỷ giá trong BCTC.

Outline / Ý chính

  • Xuất nhập khẩu Việt Nam 2020: xuất siêu kỷ lục ~20 tỷ USD, tăng trưởng kim ngạch 120% từ 2013-2020
  • Top đối tác thương mại: Mỹ (xuất ~77 tỷ), Trung Quốc, ASEAN, Nhật Bản (~17,5-18,5 tỷ)
  • USD/DXY 2020: giảm ~6,8% do chính sách nới lỏng của Fed (QE 4,5 nghìn tỷ, lãi suất về 0) và tâm lý risk-on
  • Dự báo USD 2021: tiếp tục suy yếu vừa phải, DXY median ~88,4 (consensus 30+ ngân hàng); rủi ro đảo chiều nếu rollout vaccine chậm hoặc chính sách tăng thuế Biden
  • EUR/USD 2021: kỳ vọng tăng về vùng 1,25; rủi ro từ chính trị Italy và bầu cử Đức (Merkel rời nhiệm tháng 9/2021)
  • USD/JPY 2021: xu hướng giảm dần (JPY tăng giá), vùng hỗ trợ 104-105 là điểm tốt để nhà nhập khẩu/người vay JPY phòng hộ; mốc 100 là ngưỡng BoJ có thể can thiệp
  • Tác động lên cổ phiếu: doanh nghiệp có khoản vay JPY/EUR lớn phải phản ánh lỗ chênh lệch tỷ giá vào BCTC; ví dụ điển hình EVN lỗ nghìn tỷ từ JPY
  • Công cụ phòng hộ: hợp đồng kỳ hạn (forward), swap; chi phí carry (swap-off) thấp - 0,6%/6 tháng là thời điểm tốt để hedge

Khái niệm trích xuất

Backlinks