ĐẦU TƯ GÌ CUỐI 2022 Cơ hội & Rủi ro Bàn tròn đầu tư 04

3 min read

Tóm tắt

Bàn tròn đầu tư #04 tổng kết 6 tháng đầu năm 2022 và đưa ra khuyến nghị phân bổ tài sản cho cuối năm 2022 trong bối cảnh lạm phát toàn cầu cao, Fed tăng lãi suất mạnh, và VN-Index giảm hơn 20%. Ba khách mời từ chứng khoán Tân Việt, quỹ PVcomBank Capital và AFA Capital phân tích từng lớp tài sản: cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, vàng, tiền gửi và bất động sản. Kết luận chung là tăng tỷ trọng tiền mặt và phòng thủ, giảm cổ phiếu, chú trọng chọn lọc midcap có câu chuyện nổi bật và tiếp cận trái phiếu qua quỹ chuyên nghiệp thay vì mua lẻ trực tiếp.

Outline / Ý chính

  • Tổng kết 6 tháng đầu 2022: VN-Index giảm hơn 20% (top 3 giảm mạnh nhất Châu Á sau Hàn Quốc, Đài Loan); cổ phiếu cân bằng giảm 25%, trái phiếu cổ phiếu giảm 24%
  • Vĩ mô thế giới: lạm phát Mỹ cao kỷ lục, Fed tăng lãi suất, nguy cơ suy thoái 2 quý liên tiếp tại Mỹ, căng thẳng địa chính trị Nga-Ukraine, kinh tế Trung Quốc chậm lại
  • Vĩ mô Việt Nam: GDP quý 2/2022 tăng ~12% yoy, CPI dự kiến ~4%, tỷ giá và dự trữ ngoại hối ổn định (>100 tỷ USD), P/E thị trường về dưới 1,5 lần
  • Trái phiếu doanh nghiệp: ảnh hưởng vụ Tân Hoàng Minh, nhà đầu tư mất niềm tin; 5 tiêu chí đánh giá khi mua TPDN (tổ chức phát hành, lãi suất/rủi ro, điều kiện đảm bảo, đơn vị tư vấn, kênh mua); khuyến nghị mua qua quỹ trái phiếu hoặc tổ chức chuyên nghiệp
  • Phân bổ tài sản cuối 2022: anh Trung Du - 15% bluechip + 35-40% midcap + 50% tiền mặt dự phòng; chị Hiếu - đa dạng gồm cổ phiếu, TPDN 25%, tiền mặt 5-10%, bất động sản; anh Tuấn - tiền mặt/tiết kiệm 20%, trái phiếu 15%, cổ phiếu 50% (chủ yếu midcap), vàng nhẫn 5%
  • Ưu tiên ngành cổ phiếu: dầu khí (căng thẳng địa chính trị, giá dầu cao), thủy sản, dệt may, chứng khoán - mỗi khách mời có lựa chọn khác nhau
  • Kịch bản vĩ mô Việt Nam cuối 2022: cơ sở GDP 6-6,5% CPI 4-4,5%; tích cực GDP 6,5-7% CPI <4%; tiêu cực GDP 5-6% CPI 4,5-5%
  • 6 hồ sơ rủi ro phân bổ: từ an toàn (70% tích lũy/tiền gửi, 20% TP, 10% vàng) đến tăng trưởng mạnh (70% cổ phiếu, 15% tiền gửi, 10% TP, 5% vàng)

Khái niệm trích xuất

Backlinks