LÃI VAY TĂNG MẠNH Doanh nghiệp nào đang vay nhiều? Lợi nhuận bị ảnh hưởng?

2 min read

Tóm tắt

Video phân tích tác động của lãi suất tăng đến lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết, hướng dẫn cách đọc báo cáo tài chính để nhận diện doanh nghiệp chịu rủi ro lãi vay cao. Tập trung vào hai chỉ số chính: nợ vay/vốn chủ sở hữu và nợ dòng/EBITDA, đồng thời giải thích cơ chế vốn hóa chi phí lãi vay khiến chi phí lãi vay thực tế không hiển thị đầy đủ trên P&L. Số liệu tháng 10/2022: lãi suất tiết kiệm đến ~8%, lãi cho vay doanh nghiệp 9-10%/năm, cá nhân 13-14%/năm.

Outline / Ý chính

  • Tác động lãi suất tăng 2 lần NHNN (10/2022) đến doanh nghiệp: trần huy động dưới 6 tháng lên 6%, lãi vay doanh nghiệp +1-2%/năm, cá nhân +2-4%/năm
  • Phân biệt nợ chịu lãi vs nợ không chịu lãi trong bảng cân đối kế toán - chỉ nợ chịu lãi mới bị ảnh hưởng khi lãi suất tăng
  • Chỉ số 1: Nợ vay/Vốn chủ sở hữu - đo mức đòn bẩy, càng thấp càng an toàn trong giai đoạn lãi suất cao; một số DN lên đến 400-6108%
  • Chỉ số 2: Nợ dòng/EBITDA - số năm cần để trả hết nợ ròng từ lợi nhuận hoạt động; ngành BĐS dân cư chuẩn ~5 năm, BĐS công nghiệp cho thuê có thể cao hơn
  • Nợ dòng = tổng nợ chịu lãi - tiền và tương đương tiền - đầu tư tài chính ngắn hạn
  • EBITDA = lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao - thể hiện khả năng tạo tiền thực của DN
  • Vốn hóa chi phí lãi vay: lãi vay liên quan đến tài sản đang hình thành không ghi vào P&L mà vào giá trị tài sản - DN có thể ẩn chi phí lãi vay thực tế
  • Cần đọc thuyết minh BCTC để biết tổng chi phí lãi vay thực tế và phần vốn hóa

Khái niệm trích xuất

Backlinks