LÀN SÓNG NỢ VAY LẦN THỨ 4 Liệu có cuộc khủng hoảng trái phiếu?

2 min read

Tóm tắt

Video phân tích báo cáo Ngân hàng Thế giới về 4 làn sóng nợ toàn cầu từ 1970 đến nay, trong đó làn sóng thứ 4 (từ 2010) là lớn nhất - nợ toàn cầu đạt gần 350% GDP. Bối cảnh Hàn Quốc chấn động khi Legoland Korea vỡ nợ trái phiếu AAA 145 triệu USD, đẩy lợi suất trái phiếu tăng từ 4,54% lên 5,69%. Việt Nam: thị trường TPDN chiết khấu 22-25%, xu hướng mua lại trước hạn tăng mạnh từ tháng 9/2022 (~135.000-180.000 tỷ VND); áp lực đáo hạn Q1/2023 được cảnh báo là thách thức lớn.

Outline / Ý chính

  • 4 làn sóng nợ toàn cầu: Mỹ Latinh (1970-1989), Đông Á/khủng hoảng tiền tệ (1990-2001), nợ dưới chuẩn Mỹ (2002-2009), làn sóng 4 từ 2010 (covid kéo dài)
  • Tỷ lệ nợ toàn cầu/GDP đạt ~350%, tăng từ 25% GDP năm 2012; chia 3 khu vực: khu vực công, hộ gia đình, doanh nghiệp phi tài chính (NFC)
  • Sự kiện Legoland Korea vỡ nợ trái phiếu AAA 145 triệu USD - CDS Hàn Quốc tăng gấp đôi từ 32,3 lên 74,98 basis points
  • Thị trường TPDN Trung Quốc: trái phiếu rác chiết khấu đến 80%; nhà đầu tư nước ngoài rút khỏi thị trường trái phiếu TQ
  • Việt Nam: TPDN ~16-17% GDP, chiết khấu 22-25%; mua lại trước hạn tăng từ tháng 9/2022; NĐ 153 gây đóng băng phát hành tháng 10/2022
  • Bài học lịch sử: lãi suất tăng sau chu kỳ nợ lớn đều dẫn đến khủng hoảng tài chính ở các quy mô khác nhau
  • Bỏ bản vị vàng 1972 là điểm mốc mở ra khả năng in tiền không giới hạn, gốc rễ của chu kỳ nợ

Khái niệm trích xuất

Backlinks