LỖ CHỨNG KHOÁN TIỀN MẤT ĐI ĐÂU? Rơi mạnh hay hạ cánh từ từ?

2 min read

Tóm tắt

Video giải thích hiện tượng ‘tiền đi đâu’ khi thị trường chứng khoán giảm mạnh. Cốt lõi: giá cổ phiếu tăng/giảm là ghi nhận theo giá thị trường (mark-to-market), không phải dòng tiền thực tế ra vào - tiền thật chỉ thay đổi khi có giao dịch mua/bán. Video cũng phân tích hai phương pháp kế toán (mark-to-market vs amortized cost) và tác động đến thanh khoản ngân hàng, lấy ví dụ SVB sụp đổ 2023.

Outline / Ý chính

  • Câu hỏi: thị trường lỗ 35%, tiền đi đâu - ai cầm tiền ra?
  • Khái niệm mark-to-market: giá trị tài sản = giao dịch gần nhất, không phải dòng tiền thực
  • Ví dụ: mua 100 triệu cổ phiếu, tăng lên 1 tỷ (trên bảng điện), sau đó về lại 100 triệu - tiền không mất, chỉ giá ghi nhận thay đổi
  • Hai phương pháp kế toán: FVTPL (giá thị trường - lãi/lỗ ghi ngay), AFS (giá thị trường - ghi vào OCI), HTM (amortized cost - giá gốc phân bổ)
  • Trường hợp SVB: tài sản HTM ghi theo giá gốc ẩn lỗ, khi lãi suất tăng giá trái phiếu giảm mạnh gây mất thanh khoản
  • Lãi/lỗ thật chỉ phát sinh khi thực hiện giao dịch bán (realized vs unrealized)
  • Thị trường Việt Nam: thanh khoản thấp, 1 giao dịch nhỏ có thể định giá lại toàn bộ danh mục - rủi ro mark-to-market méo mó
  • Lộ trình áp dụng IFRS Việt Nam 2025: tăng minh bạch, giảm làm đẹp lợi nhuận qua ESOP/sale-leaseback

Khái niệm trích xuất

Backlinks