TRÁI PHIẾU LÊN SÀN Thông tư 30 & “CHỢ” trái phiếu sẽ khai thông thị trường?

2 min read

Tóm tắt

Video phân tích Thông tư 30 (ban hành tháng 5/2023) quy định việc đưa trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ lên sàn giao dịch HNX từ ngày 1/7/2023. Trước đây trái phiếu riêng lẻ chiếm ~95% thị trường nhưng giao dịch hoàn toàn OTC, thiếu thanh khoản và minh bạch. Sàn giao dịch trái phiếu riêng lẻ được kỳ vọng giải quyết hai vấn đề lớn: minh bạch hóa thông tin (bắt buộc báo cáo, lưu ký tập trung tại VSDC) và cung cấp thanh khoản (nhà đầu tư có thể bán trái phiếu khi cần, kể cả trái phiếu distressed). Chỉ áp dụng cho trái phiếu phát hành sau Nghị định 153 (từ 1/1/2021) và chỉ nhà đầu tư chuyên nghiệp được tham gia.

Outline / Ý chính

  • Bối cảnh: trái phiếu riêng lẻ chiếm ~95% thị trường, mất niềm tin sau các vụ bê bối cuối 2022
  • Lịch sử quy định: NĐ 163 (2018) - NĐ 81 - NĐ 153 (2021) - NĐ 65 (siết chặt) - NĐ 08/2023 (nới lỏng tạm) - TT 30 (sàn giao dịch)
  • Thông tư 30: trái phiếu phát hành sau NĐ 153 phải lưu ký tại VSDC và niêm yết giao dịch trên HNX
  • Cơ chế lưu ký tập trung: tương tự cổ phiếu, thay thế giao dịch giấy tờ OTC thủ công
  • Hai lợi ích chính: (1) minh bạch hóa - thành viên giao dịch phải báo cáo đầy đủ; (2) thanh khoản - nhà đầu tư có thể bán trên sàn kể cả trái phiếu distressed
  • Hạn chế: chỉ nhà đầu tư chuyên nghiệp, trái phiếu phát hành trước NĐ 153 không áp dụng
  • Bối cảnh vĩ mô: lạm phát Việt Nam thấp, lãi suất nới lỏng - tạo điều kiện phục hồi thị trường trái phiếu

Khái niệm trích xuất

Backlinks