CHỨNG KHOÁN ĐỊNH GIÁ THẤP NHẤT 10 NĂM? NGÀNH THÉP & CHỨNG KHOÁN? Đi theo dòng tiền 17-07-2023

2 min read

Tóm tắt

Chương trình phân tích hai góc nhìn chính: (1) định giá thị trường chứng khoán VN qua P/E - tại sao P/E thấp nhất 10 năm không đồng nghĩa thị trường đang rẻ; (2) triển vọng ngành thép giữa 2023 sau giai đoạn khó khăn nhất Q4/2022. Ngoài ra điểm qua kết quả kinh doanh ngành chứng khoán Q2/2023 và cách đọc các con số ‘lãi gấp nhiều lần cùng kỳ’ tránh bị truyền thông dẫn dắt. Nhấn mạnh tư duy dùng P/E forward và phân tích triển vọng lợi nhuận thay vì chỉ nhìn P/E trailing.

Outline / Ý chính

  • P/E VN-Index vẫn thấp nhất 10 năm dù tăng 20% từ đầu năm 2023 - lý giải hai biến số giá và lợi nhuận (E trailing vs E forward)
  • P/E trailing thấp do nền E (lợi nhuận 4 quý gần nhất) yếu; P/E forward cần nhìn vào triển vọng phục hồi nửa cuối 2023
  • P/E cao/thấp mang tính tương đối: phụ thuộc khung thời gian so sánh và kỳ vọng tương lai của từng ngành/doanh nghiệp
  • Ngành chứng khoán: Q2/2023 lãi phục hồi nhờ thị trường tăng và tự doanh, nhưng cẩn thận con số ‘lãi gấp 9 lần’ do nền thấp Q2/2022
  • Ngành thép: 3 yếu tố hỗ trợ ngắn hạn - giá than cốc ở đáy, tỷ giá ổn định, giá HRC tăng 5% tuần vừa rồi; đáy khó khăn nhất đã qua (Q4/2022 Hòa Phát lỗ gộp)
  • Ngành dầu khí: phụ thuộc giá dầu và DXY - DXY giảm xuống dưới 100 hỗ trợ giá dầu, nhưng chưa có dấu hiệu bùng phát như 140 USD/thùng

Khái niệm trích xuất

Backlinks