Sàn trái phiếu riêng lẻ chính thức hoạt động - Đi theo dòng tiền 19-07-2023

2 min read

Tóm tắt

Ngày 19/07/2023, hệ thống giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ chính thức khai trương trên HNX theo Thông tư 30/2023. Sàn yêu cầu toàn bộ trái phiếu phát hành riêng lẻ từ 01/01/2021 phải lưu ký và giao dịch điện tử qua công ty chứng khoán, chỉ nhà đầu tư chuyên nghiệp (theo Nghị định 65) mới được tham gia. Chuyên gia đánh giá tác động lớn nhất là giải quyết thanh khoản cho thị trường trái phiếu đang đóng băng, đồng thời tăng minh bạch thông tin và giúp nhà đầu tư định giá rủi ro qua lợi suất thực tế. Bối cảnh: thị trường trái phiếu riêng lẻ chiếm >95% tổng phát hành nhưng phát hành mới giảm 90% so cùng kỳ; nhiều doanh nghiệp BĐS đang mất khả năng thanh toán.

Outline / Ý chính

  • Bối cảnh thị trường: lịch sử phát triển trái phiếu doanh nghiệp VN từ 2018 (NĐ163), tốc độ tăng nhanh rồi bộc lộ rủi ro - biến tướng phân phối qua ngân hàng cho nhà đầu tư không chuyên
  • Sàn trái phiếu riêng lẻ HNX khai trương 19/07/2023 theo Thông tư 30/2023 - áp dụng với TP phát hành từ 01/01/2021
  • Cơ chế hoạt động: lưu ký tại Trung tâm Lưu ký, giao dịch điện tử khớp lệnh/thỏa thuận qua CTCK, chỉ nhà đầu tư chuyên nghiệp (NĐ65)
  • 4 tác động tích cực: (1) minh bạch thông tin, (2) giải quyết thanh khoản - mua bán thứ cấp, (3) định giá rủi ro qua lợi suất, (4) nhà đầu tư nắm rõ thông tin doanh nghiệp phát hành
  • Thực trạng: phát hành riêng lẻ giảm 90% so cùng kỳ, chỉ đạt 42.783 tỷ đồng từ đầu năm; niềm tin nhà đầu tư chưa phục hồi
  • Phân biệt thị trường sơ cấp (phát hành) và thứ cấp (mua bán lại) - sàn giải quyết thanh khoản thứ cấp

Khái niệm trích xuất

Backlinks