THỊ TRƯỜNG LUÔN CÓ CƠ HỘI CHO NHÀ ĐẦU TƯ Top 3 ngành triển vọng Phiên 2, VWAS

3 min read

Tóm tắt

Panel thảo luận tại Vietnam Wealth Advisory Summit 2023 (Phiên 2) với các chuyên gia từ VPS, VinaCapital, Rồng Việt, BIDV về cơ hội đầu tư cuối năm 2023. Nội dung gồm: so sánh kênh đầu tư (cổ phiếu vượt trội), luân chuyển nhóm ngành theo chu kỳ thị trường, phân tích PE phân hóa giữa các ngành, nhận diện 4 nhóm ngành duy trì tăng trưởng dương (ngân hàng, phần mềm, dược, tiện ích), và top 3 ngành triển vọng: công nghệ, dầu khí, hưởng lợi đầu tư công.

Outline / Ý chính

  • Vĩ mô 2023: lạm phát kiểm soát, lãi suất điều hành giảm 4 đợt, cầu nội địa yếu, GDP khó đạt mục tiêu
  • So sánh kênh đầu tư: tiền gửi kém hấp dẫn khi lãi suất giảm; tỷ giá ổn định nên ngoại tệ không hấp dẫn; trái phiếu chưa phục hồi niềm tin; BĐS cầu yếu; cổ phiếu vượt trội dài hạn
  • Thị trường chứng khoán đi trước kinh tế: thanh khoản tăng mạnh (20-24 nghìn tỷ/phiên), 7,5 triệu tài khoản đến 7/2023, khối ngoại vẫn cầm chừng
  • Luân chuyển ngành theo chu kỳ: 2012 - ngân hàng/hạ tầng → điện/xây dựng/thực phẩm → tiện ích/hóa chất; 2020-2021 - đầu tư công/ngân hàng/thực phẩm → BĐS/ngân hàng/chứng khoán/thép → dầu khí
  • PE phân hóa: PE thị trường chung 15-16x nhưng phi ngân hàng đạt 21x (tương đương đỉnh Q1/2018 và Q2/2021); nhóm penny/smallcap đẩy PE index lên gấp đôi VN30
  • 4 nhóm ngành duy trì tăng trưởng lợi nhuận dương liên tiếp: ngân hàng, phần mềm dịch vụ, dược phẩm, tiện ích công cộng - PE vẫn trong vùng hợp lý
  • Top 3 triển vọng (VPS): công nghệ/viễn thông, dầu khí (Sư Tử Trắng giai đoạn 2, Bạch Hổ), hưởng lợi đầu tư công
  • 6 tháng đầu năm phục hồi vượt trội: dịch vụ tài chính, khu công nghiệp, bảo hiểm; chưa phục hồi: bán lẻ, ô tô, dệt may
  • Chiến lược đầu tư: quản trị rủi ro là yếu tố khác biệt; linh hoạt theo biến động (just-in-case thay just-in-time); lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ trong ngành quan trọng hơn chọn ngành

Khái niệm trích xuất

Backlinks