Phương pháp cấu trúc danh mục đầu tư cho khách hàng VWA x AFA HOẠT ĐỘNG ĐỊNH KỲ

3 min read

Tóm tắt

Buổi hội thảo VWA x AFA tháng 10/2023 với diễn giả Nguyễn Anh Khoa (giám đốc nghiên cứu iBank). Nội dung gồm 3 phần: (1) bốn phương pháp cấu trúc danh mục - cố định tỉ trọng, năng động (let profit run), đối nghịch/phòng thủ, và kết hợp; (2) chiến lược đầu tư Q4/2023 và định hướng 2024 gồm nhóm xuất khẩu phục hồi, đầu tư công, đảo chiều kết quả kinh doanh, cổ phiếu đồng ngành định giá rẻ; (3) phương pháp lựa chọn cổ phiếu - CAN SLIM và đầu tư theo pha chu kỳ kinh tế. Diễn giả nhấn mạnh mối quan hệ P/B - ROE và giải đáp về nợ xấu ngân hàng 2024, xuất khẩu Việt Nam và tác động lãi suất Mỹ.

Outline / Ý chính

  • Phần 1: Bốn phương pháp cấu trúc danh mục - cố định tỉ trọng (rebalancing về target), năng động (tăng cổ phiếu tốt/giảm cổ phiếu yếu), đối nghịch (mua beta cao và thấp để phòng thủ), kết hợp linh hoạt
  • Phần 2: Bối cảnh vĩ mô Q4/2023 - GDP 5,33%, PMI suy giảm, 135.000 doanh nghiệp rút lui (tỉ lệ 80%), xuất khẩu bắt đầu phục hồi tháng 9, tỉ giá áp lực 3%
  • Bốn nhóm cơ hội Q4/2023: xuất khẩu phục hồi (dệt may, thủy sản, gỗ), hưởng lợi đầu tư công (vật liệu xây dựng, thép), đảo chiều kết quả kinh doanh (so với đáy Q3/Q4 2022), đồng ngành định giá rẻ so với lịch sử
  • Định hướng 2024: ngân hàng (xử lý nợ xấu), dầu khí (giá dầu cao, đại dự án Lô B), điện (Quy hoạch điện 8)
  • Phần 3: Phương pháp lựa chọn cổ phiếu - CAN SLIM (7 tiêu chí kết hợp cơ bản + kỹ thuật), đầu tư theo pha chu kỳ kinh tế (phục hồi/tăng trưởng/chậm lại/suy thoái)
  • P/B phải đọc cùng ROE - P/B thấp chưa chắc rẻ nếu ROE thấp; so sánh P/B với giai đoạn nền 2019 (trước nhiễu covid) và so với chính lịch sử doanh nghiệp
  • Q&A: nợ xấu ngân hàng 2024 - nhiều NH đã trích lập dự phòng; xuất khẩu VN - tỉ giá VND ổn định với nhiều đồng tiền nên không thuận lợi đồng đều; lãi suất Mỹ 5% ít ảnh hưởng chi tiêu người dân

Khái niệm trích xuất

Backlinks