BÁO CÁO TÀI CHÍNH HPG Lợi nhuận có phục hồi mạnh?

2 min read

Tóm tắt

Video phân tích báo cáo tài chính HPG (Hòa Phát) Q3/2023 trong khuôn khổ cuộc thi phân tích BCTC cộng đồng VWA. Trình bày cơ cấu tài sản (tài sản cố định chiếm 42%, hàng tồn kho 19%), biến động hàng tồn kho qua các chu kỳ giá thép, dòng tiền 3 loại và chiến lược vay ngắn hạn - gửi ngân hàng ăn chênh lãi suất. Video nhấn mạnh tầm quan trọng của phân tích xu hướng (chiều dọc + chiều ngang) và tính chu kỳ ngành thép.

Outline / Ý chính

  • Giới thiệu chương trình phân tích BCTC cuộc thi VWA - JB Securities
  • Cơ cấu doanh thu - lợi nhuận HPG: gang thép + thép thành phẩm chiếm 94-96%
  • Chuỗi giá trị ngành thép: từ quặng sắt/than cốc → gang → phôi → thép xây dựng/HRC
  • So sánh vị thế chuỗi giá trị: HPG (tích hợp dọc) vs Nam Kim/Hoa Sen (downstream)
  • Bảng CĐKT: tài sản cố định 42%, hàng tồn kho 19%, vốn chủ 58% tổng nguồn vốn
  • Biến động tài sản cố định: nhà máy Dung Quất đưa TSCĐ từ 15.000 tỷ lên 65.000 tỷ
  • Hàng tồn kho: đệm 3-5 tháng nguyên liệu, đỉnh 57.000 tỷ Q2/2022 (28% tổng tài sản)
  • Nghiệp vụ kinh doanh nguồn: vay ngắn hạn lãi suất thấp - gửi ngân hàng ăn chênh
  • Báo cáo KQKD: đỉnh lợi nhuận Q3/2021 (10.351 tỷ), lãi gộp âm Q4/2022 lần đầu sau 13 năm
  • Diễn biến giá thép: đỉnh 2021, chiến tranh Nga-Ukraine đẩy nguyên liệu, suy giảm 2022
  • Báo cáo LCTT: dòng tiền kinh doanh luôn dương, đầu tư âm (giai đoạn mở rộng Dung Quất)
  • Chiến lược 2023: dùng vốn nội bộ tài trợ Dung Quất 2, không chia cổ tức bằng tiền
  • Phân tích xu hướng: hàng tồn kho ổn định ~19% - thị trường chưa ấm, vòng quay phải thu chậm

Khái niệm trích xuất

Backlinks