Tóm tắt
Video dùng case study Evergrande để minh họa quản lý dòng tiền doanh nghiệp. Phân biệt 3 loại dòng tiền (kinh doanh, đầu tư, tài chính), 3 công cụ đánh giá khả năng thanh toán, và phân tích cách Evergrande vi phạm cả 3 tiêu chí Ba lằn ranh đỏ dẫn đến phá sản.
Outline / Ý chính
- Dòng tiền = máu của doanh nghiệp; lợi nhuận kế toán cao chưa chắc dòng tiền tốt
- 3 loại dòng tiền: (1) hoạt động kinh doanh, (2) đầu tư, (3) tài chính (tài trợ vốn)
- 3 khoản mục then chốt để quản lý dòng tiền kinh doanh: phải thu khách hàng, hàng tồn kho, phải trả người bán
- 3 chỉ số thanh toán của Evergrande (BCTC 2020):
- Khả năng thanh toán hiện hành = 1,26 (tài sản ngắn hạn / nợ ngắn hạn) - tưởng ổn
- Khả năng thanh toán nhanh = 0,43 (loại hàng tồn kho) - nguy hiểm
- Khả năng thanh toán tức thời = 0,12 (chỉ tiền) - rất yếu
- Chỉ số nợ dòng / EBITDA = 6,24 (chuẩn ngành BĐS ~5,5) - vượt ngưỡng an toàn
- Ba lằn ranh đỏ: Evergrande vi phạm cả 3 tiêu chí → bị cấm vay thêm → phá sản 2023
- Bài học: vay nợ quá mức + thị trường đóng băng = cạn dòng tiền
Khái niệm trích xuất
- Ba loại dòng tiền doanh nghiệp - kinh doanh, đầu tư, tài chính
- Chỉ số khả năng thanh toán - hiện hành, nhanh, tức thời
- Nợ dòng trên EBITDA - chỉ số đánh giá khả năng trả nợ
- Ba lằn ranh đỏ - enrich: bổ sung chi tiết số liệu Evergrande