CÁN CÂN QUÝ 2 ÂM 6 TỶ ĐÔ, LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ MỸ VÀ DXY TĂNG TRỞ LẠI ĐTDT 14-10-2024

3 min read

Tóm tắt

Video phân tích cán cân thanh toán tổng thể Việt Nam quý 2/2024 bị thâm hụt 6,06 tỷ USD, nguyên nhân chính do cán cân tài chính âm vì luồng vốn cư dân và doanh nghiệp chuyển ra nước ngoài đầu tư. Chuyên gia cũng điểm hai biến số cần theo dõi sang quý 4: DXY và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm đang tăng trở lại, phản ánh nền kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng và tốc độ hạ lãi suất Fed sẽ chậm hơn kỳ vọng. Kết luận: tỷ giá USD/VND còn chịu áp lực từ cả phía Mỹ (DXY mạnh) lẫn Trung Quốc (nới lỏng tiền tệ), và áp lực tỷ giá sẽ buộc lãi suất trong nước khó giảm sâu.

Outline / Ý chính

  • Báo cáo FA Capital tháng 10: hiệu suất các lớp tài sản năm 2024 - tài sản phòng thủ (vàng) tăng 21,3%, tài sản tăng trưởng (cổ phiếu) tăng 22,24% tính từ đầu năm
  • Cán cân tổng thể Việt Nam quý 2 âm 6,06 tỷ USD: cán cân tổng thể = cán cân vãng lai + cán cân vốn và tài chính; thâm hụt buộc NHNN phải bán dự trữ ngoại hối
  • Nguyên nhân: cán cân tài chính âm - luồng vốn từ Việt Nam đầu tư ra nước ngoài là nguyên nhân lớn nhất, không phải khối ngoại rút ròng
  • Biến số quý 4 cần theo dõi: DXY phục hồi về vùng 104-106 sẽ gây áp lực tỷ giá tiêu cực; lợi suất TPCP Mỹ 10 năm tăng từ đáy 3,6% phản ánh kỳ vọng hạ lãi suất chậm lại
  • Kinh tế Mỹ: sản xuất yếu nhưng dịch vụ và tiêu dùng ổn định - Fed nhiều khả năng chỉ hạ 25 điểm tháng 11, không hạ nhanh như thị trường kỳ vọng
  • Kết luận: tỷ giá - lãi suất Việt Nam là hai mặt của một vấn đề; tỷ giá tăng sẽ cản trở lãi suất hạ
  • Khẩu vị rủi ro: mỗi nhà đầu tư cần xác định và định kỳ đánh giá lại; phân bổ vào tài sản phòng thủ và tài sản tăng trưởng tùy theo hồ sơ rủi ro cá nhân

Khái niệm trích xuất

Backlinks