fin·notes← fin·eco

LÃI SUẤT Q4-2026 ĐI VỀ ĐÂU? TÁC ĐỘNG TỪ NÂNG TRẦN LDR 95% VÀ HỖ TRỢ THUẾ XĂNG DẦU ĐTDT 02-10-2026

3 min read

Tóm tắt

Chuyên mục Đi theo dòng tiền 02/10/2026 với khách mời Nguyễn Minh Tuấn (Capital). VN-Index giảm về 1.737 điểm, PMI sản xuất tháng 9 đạt 51,9 (tháng 8: 53,3). Giá dầu thế giới quanh 100 USD/thùng, giá xăng bình quân tăng từ 22.466 lên 24.829 đồng/lít (+10,5%), mô hình dự phóng CPI tháng 9 đạt 5,03% so với cùng kỳ và CPI bình quân 9 tháng vượt 4,5%. Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm lên 4,59%, lãi suất tiền gửi 12 tháng ở một số ngân hàng đạt 9-10%. Thông tư 50 (30/9/2026) nâng trần LDR từ 85% lên 95%, bổ sung LCR và NSFR, hiệu lực 01/12/2026; lãi suất liên ngân hàng qua đêm giảm từ khoảng 7% xuống 4,3%. Nghị quyết 43 kéo dài ưu đãi thuế xăng dầu tới 31/12. Kỳ vọng lãi suất dân cư đi ngang trong Q4.

Outline / Ý chính

  • Thị trường: VN-Index giảm về 1.737 điểm; PMI sản xuất tháng 9 là 51,9 điểm, giảm nhẹ từ 53,3 điểm của tháng 8
  • Lãi suất huy động nóng: kỳ hạn 12 tháng một số ngân hàng 9-10%, nhân viên ngân hàng phải chia lại KPI huy động, nhà đầu tư lập nhóm săn lãi suất
  • Lạm phát: giá thịt heo giảm khoảng 1% nhưng giá xăng bình quân tăng 10,5% (22.466 lên 24.829 đồng/lít); dự phóng CPI tháng 9 là 5,03%, CPI bình quân 9 tháng vượt 4,5%
  • Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm lên 4,59%, tương đương mặt bằng năm 2022, do nhu cầu vốn đầu tư công và kinh tế cao
  • Tăng trưởng: GDP quý 3 gần 10%, nhưng để cả năm đạt 10% thì quý 3 và quý 4 phải trên 11%; tác giả cho rằng đạt hơn 9% đã là tích cực; TP.HCM quý 3 tăng 9,86%
  • Nhiệm vụ trọng tâm: Bộ Tài chính miễn giảm thuế phí để hạn chế cú sốc giá bên ngoài; NHNN điều hành tiền tệ phối hợp tài khóa, điều tiết tín dụng, hạn chế lạm phát nhập khẩu
  • Thông tư 50 ngày 30/9/2026 về giới hạn và tỷ lệ an toàn: nâng trần LDR từ 85% lên 95%, mở rộng mẫu số (vay quốc tế, trái phiếu chất lượng cao), thay tỷ lệ dự trữ thanh khoản bằng LCR, thay tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn bằng NSFR, hiệu lực 01/12/2026
  • Phản ứng thị trường liên ngân hàng: lãi suất qua đêm giảm từ khoảng 7% xuống 4,3% ngay sau thông tư
  • Nghị quyết 43: kéo dài từ 01/10 đến 31/12 thuế nhập khẩu ưu đãi MFN 0%, thuế bảo vệ môi trường 0 đồng/lít, VAT được khấu trừ đầu vào; thuế tiêu thụ đặc biệt vẫn áp dụng (xăng khoảng 10%, E5 8%)
  • Quan điểm: lãi suất tiền gửi dân cư có khả năng đi ngang trong Q4/2026, thanh khoản liên ngân hàng ổn định hơn; sẽ có chương trình riêng về Thông tư 50, LCR, NSFR và Basel 3

Khái niệm trích xuất

Backlinks