fin·notes← fin·eco

TRIỂN VỌNG KQKD Q3-2026 NHẬN DIỆN CÁC NGÀNH TIỀM NĂNG QUÝ CUỐI 2026 ĐẶC QUYỀN HỘI VIÊN

4 min read

Tóm tắt

Webinar độc quyền của AFA do Long Phan (CEO A Group) trình bày, giữa tháng 10/2026, về triển vọng kết quả kinh doanh quý 3/2026 và các ngành tiềm năng cho quý 4. Quý 3 được coi là quý vùng trũng vì doanh nghiệp thường dồn kết quả vào quý 4, nhưng tín hiệu BCTC quý 3 cho thấy hướng đi của quý 4 (tương đương cả năm). Vĩ mô: GDP quý 3 tăng 9,95%, bình quân 9 tháng 9,01%, muốn đạt 10% cả năm thì quý 4 phải đạt 12,7%; BIDV dự báo quý 4 khoảng 10,8-11,5%. Lạm phát bình quân 9 tháng 4,52%, cả năm có thể 4,75%, vượt mục tiêu 4,5%; giá xăng dầu tăng do xung đột Trung Đông/eo biển Hormuz, dầu trên 100 USD/thùng. Lãi suất niêm yết trên 6% nhưng thực tế 8-9%, chính sách tiền tệ hết dư địa giảm. Ngành tích cực: BĐS khu công nghiệp (FDI đăng ký 50 tỷ USD, giải ngân 21 tỷ USD), bảo hiểm phi nhân thọ, dầu khí thượng nguồn, thép nội địa (Hòa Phát), đầu tư công. Ngân hàng phân hóa mạnh, Thông tư 50 nâng LDR từ 85% lên 95% (hiệu lực 1/12/2026). Chứng khoán khó (khối ngoại bán ròng 90.000 tỷ, thanh khoản tháng 10 khoảng 16.000 tỷ/phiên). Bán lẻ trung lập; PNJ chịu áp lực giá kim cương giảm, dự phòng gần 7.000 tỷ và kế hoạch phát hành riêng lẻ 550 triệu cổ phiếu.

Outline / Ý chính

  • Mở đầu: vì sao quý 3 là quý vùng trũng và vì sao tín hiệu BCTC quý 3 vẫn quan trọng cho quý 4
  • Khảo sát người xem về ngành kỳ vọng; nhắc ngân hàng khó, M&A tác động giá cổ phiếu chứ không tác động KQKD
  • Vĩ mô: GDP quý 3 9,95%, 9 tháng 9,01%, quý 4 cần 12,7% để đạt 10%; xây dựng và công nghiệp chế biến chế tạo dẫn dắt, nông nghiệp chỉ 4,3-4,6%
  • Phân hóa doanh nghiệp: GDP cao nhưng doanh nghiệp nhỏ và vừa vẫn khó, khoảng cách giữa các doanh nghiệp tăng
  • Lạm phát 4,52% bình quân, dự báo 4,75% cả năm; giá xăng dầu, giá thịt heo tăng, giá điện bình ổn
  • Tương quan giá xăng dầu với PPI theo ngành: khai khoáng, chế biến chế tạo, xây dựng chịu tác động ngay trong quý
  • Lãi suất: niêm yết hơn 6%, thực tế 8-9%, hết dư địa giảm; lợi suất trái phiếu Mỹ vượt đỉnh nhiều năm
  • Tính mùa vụ: tháng 10 và đầu tháng 11 chứng khoán yếu, nửa sau tháng 11 và tháng 12 tăng điểm trong 5 năm qua
  • Ngành tích cực: BĐS khu công nghiệp (KBC), bảo hiểm phi nhân thọ khóa lãi suất cao tới 3 năm, dầu khí thượng nguồn, thép nội địa (Hòa Phát), đầu tư công
  • Dầu khí: giá dầu tăng không làm mọi doanh nghiệp hưởng lợi; thượng nguồn hưởng lợi, hạ nguồn (BSR) và vận tải dầu khí chưa chắc
  • Ngân hàng: tín dụng 11,59% đến cuối quý 3, dự phóng cả năm 16%; NIM bị ép; phân hóa theo CASA, công nghệ, quản trị; STB, LPB lợi nhuận giảm
  • Thông tư 50 (25/9, hiệu lực 1/12/2026): LDR 85% lên 95%, thêm LCR và NSFR theo chuẩn quốc tế
  • Chứng khoán: khối ngoại bán ròng 90.000 tỷ trong 9 tháng, thanh khoản tháng 10 khoảng 16.000 tỷ/phiên; sau nâng hạng thường suy giảm
  • Bán lẻ trung lập do lạm phát và tâm lý thủ thế; điện máy điện tử vẫn là điểm sáng
  • PNJ: giá kim cương giảm kích thích khách bán lại; dự phòng gần 7.000 tỷ; ĐHCĐ bất thường 21/10 về phát hành riêng lẻ 550 triệu cổ phiếu
  • Bất động sản dân cư: KQKD quý 3 của doanh nghiệp lớn vẫn tốt do ghi nhận doanh thu trễ, nhưng triển vọng khó vì lãi suất vay mua nhà tăng
  • Phân bón: biên lợi nhuận có thể giảm do chi phí khí; nhu cầu nội địa yếu
  • Hỏi đáp: lãi suất khó giảm, rủi ro thiên nga đen là xung đột và giá dầu, bầu cử giữa kỳ Mỹ tháng 11

Khái niệm trích xuất

Backlinks