Điều chỉnh thị trường

4 min read

Key takeaway

Điều chỉnh thị trường là hiện tượng tất yếu, thường xảy ra ít nhất 2 lần/năm kể cả trong xu hướng tăng dài hạn; nhà đầu tư hiểu đặc tính định kỳ này có thể dự đoán vùng hỗ trợ, không hoảng loạn bán ra và tận dụng vùng giá hấp dẫn khi phục hồi.

WHAT

Điều chỉnh thị trường (market correction) là giai đoạn chỉ số hoặc cổ phiếu giảm đáng kể từ đỉnh gần nhất (thường trên 10%), thường do định giá quá cao, động lực tăng cạn kiệt, hoặc yếu tố vĩ mô bất lợi. Chu kỳ điều chỉnh thị trường là các giai đoạn thị trường giảm mạnh xảy ra định kỳ trong năm, kể cả trong xu hướng tăng dài hạn - đây là đặc tính vận hành bình thường của thị trường chứng khoán, không phải dấu hiệu xu hướng đảo chiều.

WHY/HOW

Điều chỉnh phản ánh sự tái cân bằng kỳ vọng của thị trường. Nguyên nhân ngắn hạn rất đa dạng: số liệu kinh tế bất ngờ, thay đổi chính sách tiền tệ, sự kiện địa chính trị, áp lực chốt lãi, hoặc kết quả kinh doanh không tạo được xúc tác mới sau giai đoạn tăng mạnh. Lịch sử VN-Index cho thấy mỗi năm có khoảng ít nhất 2 đợt điều chỉnh trên 10%, ngay cả các năm tăng mạnh. Nhà đầu tư có thể tận dụng đặc tính này theo ba hướng: dự đoán vùng hỗ trợ kỹ thuật để mua vào; không hoảng loạn bán ra khi thị trường giảm tạm thời; và xây dựng chiến lược tái cân bằng danh mục định kỳ. Dấu hiệu cảnh báo vùng đỉnh trước điều chỉnh bao gồm: giá tăng mạnh nhiều lần trong thời gian ngắn, mọi tầng lớp xã hội tham gia thị trường, truyền thông liên tục bơm tích cực và tổ chức âm thầm thoát hàng. Nhà đầu tư có chiến lược rõ ràng về cổ phiếu phòng thủ, tỷ trọng tiền mặt và phái sinh hedge sẽ bảo toàn vốn tốt hơn trong đợt điều chỉnh.

Notes

  • 2024-12

    • Năm 2024: VN-Index dao động trong dải hẹp 1190-1290, quay 3 vòng mua vùng đáy ~1190-1200 / bán vùng đỉnh ~1280-1290
    • Thống kê 20 năm VN-Index: năm nào cũng có >=2 lần điều chỉnh >10%, ngay cả năm tăng mạnh như 2005-2007 hay 2021

  • 2024-04

    • Sau 4 tháng tăng từ tháng 12/2023, VN-Index giảm >100 điểm trong 4 phiên tuần 15-19/4 - nhiều cổ phiếu điều chỉnh 20-30%
    • Nhóm cổ phiếu ngân hàng tăng >20% từ tháng 12/2023 là động lực chính; KQKD Q1 không tạo được xúc tác mới
    • Chuyên gia đánh giá dao động 1100-1200 điểm trong giai đoạn tới, không kỳ vọng giảm quá sâu

  • 2021-07

    • VN-Index giảm 50,84 điểm (-3,77%) xuống 1.296,3 ngày 12/07/2021 - dưới mốc 1.300
    • Được nhận định là đợt điều chỉnh thứ 2 trong năm 2021; vùng hỗ trợ kỹ thuật 1.100-1.200

  • 2021-01

    • VN-Index giảm kỷ lục 73,23 điểm (-6,67%) ngày 28/01/2021; VN30 giảm 6,73%
    • Cùng lúc: Dow Jones -630 điểm sau họp FOMC, thị trường châu Âu đỏ toàn bộ, đồng USD tăng giá
    • Chuyên gia nhận định đây là 1 trong 2 đợt điều chỉnh dự kiến trong năm 2021
    • Dấu hiệu cảnh báo vùng đỉnh: giá tăng 2-3 lần, mọi tầng lớp xã hội tham gia, media liên tục bơm tích cực, tổ chức âm thầm thoát hàng

Backlinks