Key takeaway
Khi chênh lệch giá giữa vàng miếng SJC và vàng thế giới nới rộng bất thường (vd lên 4 triệu/lượng), nhà đầu tư đang giữ vàng miếng có thể bán SJC mua vàng nhẫn để hưởng chênh lệch, rồi đảo ngược giao dịch khi chênh lệch co hẹp trở lại.
WHAT
Đây là chiến lược tận dụng biến động của khoảng chênh lệch (spread) giữa hai loại vàng vật chất trong nước - vàng miếng SJC (neo theo cơ chế độc quyền, chênh lệch lớn và biến động) và vàng nhẫn (bám sát giá vàng thế giới hơn). Thay vì giữ cố định một loại, nhà đầu tư hoán đổi qua lại giữa hai loại theo diễn biến của khoảng chênh lệch.
WHY/HOW
Cơ chế: (1) Khi chênh lệch SJC so với thế giới đang ở mức cao bất thường (vd 4 triệu/lượng so với mức bình thường thấp hơn), bán vàng miếng SJC đang giữ, dùng tiền mua vàng nhẫn (cùng khối lượng quy đổi) - thu được khoản chênh lệch dương ngay (ví dụ với 10 cây vàng, chênh lệch thu về khoảng 40 triệu đồng); (2) Tiếp tục giữ vàng nhẫn, theo dõi đến khi chênh lệch SJC-thế giới co hẹp lại (thị trường ‘cho con sóng’ điều chỉnh); (3) Khi đó bán vàng nhẫn, mua lại vàng miếng SJC - hoàn tất một vòng hoán đổi và có thể lặp lại. Chiến lược dựa trên giả định người nắm giữ vẫn muốn duy trì tỷ trọng vàng trong danh mục dài hạn (không bán hẳn ra tiền) nhưng tối ưu hóa qua biến động của mức chênh lệch giữa hai loại vàng.
Related
- Giá vàng trong nước vs thế giới
- Vàng SJC và vàng nhẫn
- Vàng nhẫn như tài sản kép
- Tỷ trọng vàng trong danh mục
Notes
- 2020-11
- Khi chênh lệch SJC-thế giới nới lên khoảng 4 triệu/lượng, bán vàng miếng SJC mua vàng nhẫn cùng khối lượng - ví dụ với 10 cây vàng thu được chênh lệch khoảng 40 triệu đồng
- Khi chênh lệch co lại, đảo ngược: bán vàng nhẫn mua lại vàng miếng SJC, lặp lại chu kỳ