Key takeaway
Khối lượng nắm giữ vàng của các quỹ ETF vàng (long) là yếu tố tác động trực tiếp đến giá vàng thế giới - khi quỹ bán vàng để chuyển tiền sang tài sản khác (như cổ phiếu khi risk-on), giá vàng giảm dù USD đang yếu.
WHAT
Các quỹ ETF vàng (ví dụ SPDR Gold) nắm giữ vàng vật chất làm tài sản đảm bảo cho chứng chỉ quỹ; khối lượng nắm giữ của quỹ là một trong những yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến giá vàng thế giới, bên cạnh diễn biến của USD.
WHY/HOW
Khi nhà quản lý quỹ ETF bán bớt vàng (giảm tỷ trọng), số tiền thu được có thể được chuyển sang các tài khoản/tài sản khác như cổ phiếu - đặc biệt trong giai đoạn risk-on (tin tức tích cực như vắc-xin). Điều này khiến giá vàng giảm dù về lý thuyết USD yếu thường hỗ trợ giá vàng tăng - hai lực tác động ngược chiều (USD yếu hỗ trợ vàng, dòng tiền ETF rút ra kéo vàng giảm) có thể triệt tiêu nhau, khiến vàng đi ngang hoặc giảm bất chấp USD yếu.
Related
Notes
- 2020-11
- 25/11/2020: giá vàng thế giới giảm về 1.805-1.806 USD/oz dù USD Index đang suy yếu (~1,5) - lý giải bằng việc các quỹ ETF vàng bán ra, chuyển tiền sang cổ phiếu khi tin vắc-xin tích cực đẩy thị trường chứng khoán risk-on (Dow Jones lần đầu vượt 30.000 điểm).