Key takeaway
Chỉ bán cổ phiếu khi luận điểm đầu tư ban đầu thay đổi, không phải khi giá tăng một mức % nhất định.
WHAT
Luận điểm đầu tư (investment thesis) là bộ lý luận rõ ràng giải thích tại sao mua một cổ phiếu: ngành nào, tại sao doanh nghiệp này tốt hơn, mục tiêu giá trong kịch bản nào. Luận điểm quyết định thời điểm bán hợp lý: bán khi luận điểm thay đổi hoặc giá đạt kịch bản tốt nhất, không bán vì đã tăng 40-60%.
WHY/HOW
60% nhà đầu tư chốt lời khi tăng 40% vì không có luận điểm rõ ràng - họ không biết giá trị thực của cổ phiếu là bao nhiêu và không tự tin giữ tiếp. Ngược lại, người có luận điểm vững (vd nắm FPT từ 2018 đến 2023 tăng 5 lần) không bị lung lay bởi biến động ngắn hạn. Phương pháp: (1) xây kịch bản cho toàn thị trường; (2) xây kịch bản cho từng cổ phiếu; (3) hai kịch bản song hành để ra quyết định bán/giữ dựa trên dữ liệu.
Related
- Phân tích kịch bản
- Quản trị danh mục chủ động
- Quy trình chọn cổ phiếu của quỹ
- Tính mùa vụ thị trường chứng khoán
Notes
- 2023-12
- Game tuần trước: 60% chốt lời khi cổ phiếu tăng 40% chỉ trong 2 tháng - phản ánh thiếu luận điểm rõ ràng
- Người nắm FPT từ 2018-2023 tăng 5 lần và vừa chốt lời sau 5 năm - điển hình của đầu tư dựa trên luận điểm
- afa Capital xây kịch bản thị trường + kịch bản từng mã: giúp biết khi nào bán, bất kể % tăng bao nhiêu