Key takeaway
Ngài thị trường là hình tượng Benjamin Graham tạo ra để mô tả tính bất ổn tâm lý của thị trường: mỗi ngày ông ta đưa ra giá mua/bán khác nhau dựa trên tâm trạng - nhà đầu tư nên tận dụng sự thất thường này thay vì bị dẫn dắt.
WHAT
Ngài thị trường (Mr. Market) là nhân vật ẩn dụ do Benjamin Graham xây dựng trong The Intelligent Investor. Ông ta là người đối tác kinh doanh tưởng tượng - mỗi ngày đến gặp bạn và đưa ra mức giá để mua lại cổ phần của bạn hoặc bán cổ phần cho bạn.
Đặc tính của Ngài thị trường:
- Khi kinh doanh thuận lợi, tâm trạng lạc quan: đưa ra giá cao ngất ngưởng vì sợ mất cơ hội
- Khi kinh doanh khó khăn, tâm trạng chán nản: đề nghị giá rất thấp
- Bạn có thể chấp nhận hoặc hoàn toàn phớt lờ ông ta mỗi ngày
WHY/HOW
Ngài thị trường là đối tác, không phải người hướng dẫn đầu tư. Nhà đầu tư thông minh:
- Không để cảm xúc của Ngài thị trường ảnh hưởng đến nhận định về giá trị nội tại
- Tận dụng khi ông ta chán nản (thị trường suy giảm) để mua với giá thấp
- Bán ra khi ông ta lạc quan quá mức (định giá cao hơn giá trị thực)
- Biết rằng giá trị thực của công ty không thay đổi theo tâm trạng hàng ngày của thị trường
Hình tượng này giải thích tại sao nhà đầu tư giá trị xem thị trường suy giảm là cơ hội thay vì đe dọa.
Related
Notes
- 2023-02
- Graham nhắc nhở: ngài thị trường là đối tác không phải kẹt kẹo cốc - bạn có thể lợi dụng sự thất thường của ông ta
- Quy tắc vàng: mua khi Ngài thị trường chán nản (giá thấp), bán khi Ngài thị trường lạc quan (giá cao)
- Buffett đã nhắc lại hình tượng này trong thư gửi cổ đông: thị trường ngắn hạn là máy bỏ phiếu, dài hạn là cân cân