Rủi ro trong đầu tư

3 min read

Key takeaway

Rủi ro trong đầu tư KHÔNG phải là nguy hiểm hay thiệt hại, mà là sự biến động (độ không chắc chắn) giữa lợi tức thực đạt được và lợi tức kỳ vọng khi đầu tư.

WHAT

Rủi ro trong đầu tư = sự biến động giữa kết quả thực và kết quả kỳ vọng. Rủi ro cao nghĩa là khoảng cách giữa kết quả thực (có thể rất tốt hoặc rất xấu) và kỳ vọng ban đầu rộng hơn.

Phân biệt với rủi ro trong cuộc sống (thiên tai, dịch bệnh, tai nạn) - loại rủi ro này thường chỉ có hậu quả tiêu cực. Rủi ro trong đầu tư có cả hai chiều: tốt hơn hoặc tệ hơn kỳ vọng.

Ví dụ:

  • Tiền gửi tiết kiệm 6%/năm: lợi tức thực luôn gần với 6% kỳ vọng - rủi ro thấp
  • Cổ phiếu kỳ vọng 15%: kết quả thực có thể là +15%, 0%, hoặc -15% - rủi ro cao

WHY/HOW

Hai sai lầm phổ biến về rủi ro:

  1. Đồng nhất lợi tức kỳ vọng = lợi tức thực: nghĩ rằng “cổ phiếu sẽ cho 15%” chứ không nhớ có thể là 0% hay -15%. Từ đó đầu tư mù quáng vào tài sản rủi ro cao mà không quản trị rủi ro.

  2. Sợ đầu tư vì thấy biến động: tránh hoàn toàn các tài sản có biến động, dẫn đến mất cơ hội tăng trưởng tài sản.

Cách đúng: hiểu rằng rủi ro có thể kiểm soát và quản trị được. Nếu biết kiểm soát rủi ro, nhà đầu tư có thể tăng xác suất biến lợi tức kỳ vọng thành lợi tức thực.

Notes

  • 2024-09

    • Rủi ro cao gắn với lợi tức kỳ vọng cao - không phải lợi tức thực cao
    • Ví dụ ẩn dụ: nhân viên văn phòng 20-25tr/tháng (rủi ro thấp) vs cầu thủ bóng đá siêu sao (rủi ro cao, có thể thành Ronaldo hoặc không nghề nghiệp)
    • Phân biệt: rủi ro trong cuộc sống (chỉ tiêu cực, cần phòng tránh) vs rủi ro trong đầu tư (có cả hai chiều, cần quản trị)

  • 2023-07

    • AFA slide 5 loại rủi ro trong đầu tư: (1) Rủi ro có tính hai mặt - đi kèm cơ hội sinh lời, (2) Rủi ro hệ thống - ảnh hưởng toàn thị trường, không loại bỏ được bằng đa dạng hóa, (3) Rủi ro phi hệ thống - ảnh hưởng riêng một tài sản/ngành, giảm được bằng đa dạng hóa, (4) Rủi ro cụ thể - rủi ro riêng từng loại tài sản (ví dụ BĐS chậm tiến độ)
    • Minh họa bằng dữ liệu Asset Classes Performance 2020: Crude Oil giảm -73,3% rồi hồi phục +964,1% - minh chứng biến động cực đoan của lớp tài sản cụ thể

Backlinks