DeFi

3 min read

Key takeaway

DeFi là hệ thống tài chính mở, vận hành phi tập trung trên blockchain, cho phép bất kỳ ai có internet đều tiếp cận các sản phẩm tài chính mà không cần trung gian.

WHAT

DeFi (Decentralized Finance) là hệ sinh thái các tổ chức, thị trường và công cụ tài chính được quản lý phi tập trung trên blockchain, không có bên thứ ba đứng giữa người dùng và nền tảng. Tổng vốn hóa thị trường crypto đạt gần 2.000 tỷ USD vào 2021.

WHY/HOW

DeFi ứng dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa các giao dịch tài chính - từ cho vay, gửi tiết kiệm, đến giao dịch cổ phiếu - hoạt động 24/7/365 không có thời gian nghỉ như sàn chứng khoán truyền thống. Sàn giao dịch crypto Coinbase đạt doanh thu quý vượt NYSE và CME Group trong Q1-Q2/2021. Mã nguồn mở (open source) giúp phát triển nhanh hơn hệ thống tài chính truyền thống nhiều lần.

Notes

  • 2025-03

    • LP (Liquidity Provider) là thành phần thiết yếu của DeFi - gửi coin vào pool DEX thay thế order book truyền thống, nhận phí 0.3%/giao dịch
    • Mô hình DeFi lending (Aave, Compound): gửi coin vào smart contract để pool thanh khoản, người vay trả lãi tự động chia cho người gửi
    • Người vay không cần định danh hay tín dụng - chỉ cần thế chấp coin gấp 1.5-2x giá trị khoản vay (over-collateralization)
    • Lợi thế so với ngân hàng truyền thống: không giới hạn giờ giao dịch, không cần trung gian, lãi suất thả nổi theo cung cầu thị trường
    • 4 hình thức tham gia DeFi: (1) Staking - khóa coin xác nhận giao dịch PoS nhận phí; (2) Lending - cho vay coin nhận lãi; (3) Liquidity Providing - gửi coin vào DEX pool nhận phí giao dịch; (4) Yield Farming - dùng LP token/tiền gửi để kiếm thêm reward token
    • Lending protocols nổi bật: Aave, Compound (Ethereum), Venus (BSC) - tất cả đều dùng collateralization và có cơ chế liquidation
    • Liquid Staking: Lido Finance (stETH), Rocket Pool (rETH) cho phép nhận token đại diện dùng được trong DeFi khác thay vì khóa hoàn toàn
    • Yield Farming auto-compounding: tự động tái đầu tư lãi, reward token phổ biến gồm CAKE (PancakeSwap), CRV (Curve), JOE (Trader Joe)

  • 2021-08

    • Tổng vốn hóa crypto toàn thị trường ~2.000 tỷ USD (8/2021); Bitcoin chiếm ~871 tỷ, Ethereum ~378-380 tỷ
    • Coinbase (sàn crypto) có thu nhập quý vượt NYSE và CME Future trong Q1-Q2/2021
    • Dự báo trong vài năm tới tất cả chứng khoán sẽ giao dịch trên nền blockchain 24/7/365

Backlinks