Key takeaway
Nền kinh tế phụ thuộc xuất khẩu (như Việt Nam) chịu rủi ro kép khi PMI sản xuất của các đối tác thương mại lớn cũng dưới 50 - thu hẹp cả cung lẫn cầu đồng thời.
WHAT
Rủi ro đơn hàng xuất khẩu xảy ra khi nhu cầu từ các quốc gia nhập khẩu suy yếu (PMI đối tác giảm), dẫn đến đơn hàng cho nước xuất khẩu bị hủy hoặc không gia hạn. Đây là external demand shock - cú sốc cầu từ bên ngoài mà chính sách nội địa khó can thiệp trực tiếp. Theo dõi PMI sản xuất của Mỹ, EU, Hàn Quốc, Nhật Bản giúp dự báo đơn hàng xuất khẩu của Việt Nam.
WHY/HOW
Việt Nam xuất khẩu chiếm tỷ trọng lớn GDP (>80%), phụ thuộc vào các thị trường Mỹ, EU, Hàn Quốc. Khi PMI sản xuất của các đối tác này đều dưới 50 đồng thời, đơn hàng xuất khẩu từ Việt Nam bị thu hẹp trên diện rộng. Hệ quả: doanh nghiệp FDI và nội địa giảm sản lượng → cắt giảm lao động → PMI việc làm Việt Nam giảm → vòng xoáy tiêu cực. Phân tích bản đồ nhiệt PMI toàn cầu (heat map) theo tháng giúp nhận diện sớm chu kỳ này.
Related
Notes
- 2023-06
- Tháng 5/2023: PMI sản xuất Mỹ gần dưới 50, EU (đặc biệt Đức - đầu tàu kinh tế châu Âu) màu đỏ đậm từ tháng 7/2022, Hàn Quốc dưới 50; Đức chính thức suy thoái kỹ thuật (2 quý GDP âm liên tiếp)
- Trong khu vực ASEAN: Thái Lan và Ấn Độ PMI tốt, Singapore/Malaysia trung tính; Việt Nam và Đài Loan PMI thấp nhất khu vực