PMI

28 min read

Key takeaway

PMI (Purchasing Managers’ Index) là chỉ số dẫn sớm (leading indicator) đo mức độ hoạt động kinh tế thông qua khảo sát người mua hàng của doanh nghiệp; ngưỡng 50 là ranh giới mở rộng/thu hẹp. PMI thường đi trước số liệu GDP chính thức vài tuần đến vài tháng, và khi PMI Việt Nam giảm trong khi PMI các nước trong khu vực tăng, đây là tín hiệu mất năng lực cạnh tranh cấu trúc, không chỉ do chu kỳ.

WHAT

PMI là chỉ số tổng hợp được S&P Global tính toán và công bố hàng tháng, phản ánh hoạt động mua hàng (đầu vào sản xuất) của các nhà quản trị mua hàng trong khu vực sản xuất (Manufacturing PMI). Ngưỡng tham chiếu là 50 điểm: trên 50 là cải thiện so với tháng trước, dưới 50 là suy giảm. Cấu trúc trọng số: đơn hàng mới 30%, sản lượng 25%, việc làm 20%, thời gian giao hàng nhà cung cấp 15%, tồn kho nguyên vật liệu 10%. Việt Nam là 1 trong 40 quốc gia được S&P Global đo PMI hàng tháng (khoảng 400 doanh nghiệp sản xuất lớn). PMI có sub-index riêng cho giá đầu vào (input prices) và giá đầu ra (output prices), phản ánh áp lực lạm phát trong chuỗi sản xuất.

WHY/HOW

PMI được dùng như nhiệt kế kinh tế vì hành vi mua đầu vào của doanh nghiệp phản ánh trực tiếp kỳ vọng sản xuất và nhu cầu thị trường: khi doanh nghiệp lạc quan, họ đặt mua nhiều nguyên vật liệu hơn, PMI tăng. PMI phản ứng nhanh hơn GDP (công bố hàng tháng, trước số liệu chính thức) nên được dùng để dự báo xu hướng lợi nhuận doanh nghiệp, đặc biệt nhóm xuất khẩu và sản xuất - PMI là chỉ số dẫn, GDP là lagging indicator.

Khi nhiều nền kinh tế lớn đồng thời có PMI dưới 50, đây là dấu hiệu đồng thuận về suy giảm chu kỳ toàn cầu. PMI của các thị trường đối tác lớn (Mỹ, EU, Trung Quốc) là chỉ báo sớm đáng tin cậy cho đơn hàng xuất khẩu của Việt Nam: khi PMI Mỹ và EU đồng loạt dưới 50, doanh nghiệp chế biến-chế tạo Việt Nam khó nhận được đơn hàng mới.

Khi chi phí đầu vào tăng đột biến (ví dụ giá xăng dầu tăng mạnh), doanh nghiệp co lại, cắt giảm mua hàng, PMI giảm. Xuất khẩu Việt Nam phụ thuộc lớn vào điện tử-điện thoại và dệt may-thủy sản - cả hai đều nhạy cảm với cầu tiêu dùng toàn cầu. Thiếu hụt công nghiệp phụ trợ làm Việt Nam phụ thuộc nguyên liệu nhập khẩu, giảm khả năng phục hồi xuất khẩu độc lập.

PMI cũng là động lực risk-on cho thị trường tài chính: PMI tăng mạnh phản ánh hoạt động kinh tế phục hồi, kết hợp với tin tốt khác (như vaccine), có thể thúc đẩy tâm lý risk-on toàn cầu và đẩy chứng khoán tăng đồng loạt. So sánh PMI chéo quốc gia cùng thời điểm có giá trị chẩn đoán: nếu Việt Nam giảm trong khi các nước ASEAN tăng (ví dụ Thái Lan 60 vs Việt Nam 45), vấn đề là cạnh tranh/nội tại, không phải cầu toàn cầu yếu.

Notes

  • 2026-06

    • Tháng 5/2026 (52,8) là đỉnh 3 tháng, hồi từ đáy 50,5 (tháng 4); giá cả đầu vào và đầu ra trong PMI tăng nhanh nhất kể từ tháng 5/2011, chủ yếu do giá dầu thế giới và giá xăng dầu trong nước.
    • PMI Mỹ (cả sản xuất và dịch vụ) cũng được theo dõi cùng kỳ để đánh giá sức khỏe kinh tế Mỹ và định hướng Fed.
    • Việt Nam tháng 5/2026: PMI sản xuất = 52,8 - cao nhất trong 3 tháng (tháng 3: 51,2; tháng 4: 50,5).
    • Tháng 2/2026 PMI đạt 54,3 (đỉnh), sau đó sụt mạnh khi giá xăng dầu tăng vọt cuối tháng 3 (lên trên 40.000 đ/lít).
    • PMI phục hồi tháng 5 một phần nhờ doanh nghiệp tích trữ hàng phòng rủi ro.
    • S&P Global là đơn vị tính toán và công bố PMI toàn cầu.

  • 2025-01

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 12/2024 xuống dưới 50 điểm - tín hiệu thu hẹp sản xuất cuối Q4 2024.
    • Nguyên nhân: nhu cầu sản xuất gặp vấn đề, mua hàng bị ngưng trệ so với tháng trước.

  • 2024-12

    • PMI Việt Nam tháng 11/2024: 50,8 - hầu hết các tháng trong 2024 đều trên 50 (trừ tháng 3 và tháng 9 - do bão Yagi)
    • PMI Caixin Trung Quốc tháng 11/2024: 51,5, vượt dự báo 50,5, tăng mạnh so với tháng 10
    • Năm 2023 PMI Việt Nam chủ yếu dưới 50, cho thấy nền sản xuất gặp khó khăn

  • 2024-11

    • PMI sản xuất Mỹ tháng 10/2024 giảm về 46,5 - dưới ngưỡng 50, phản ánh thu hẹp sản xuất
    • Dù Fed đã hạ lãi suất trước đó, nền kinh tế Mỹ chưa phục hồi rõ ở mảng sản xuất

  • 2024-10

    • PMI Việt Nam tháng 9/2024 chỉ đạt 47,3 (dưới ngưỡng 50 - co lại) do ảnh hưởng siêu bão Yagi
    • Phân kỳ rõ với GDP Q3 tăng 7,4% và IIP (chỉ số công nghiệp) tăng cùng kỳ - PMI thấp là yếu tố nhất thời
    • Dự báo PMI VN T10/2024 phục hồi trên 50 khi tái cơ cấu và khôi phục sản xuất sau bão
    • PMI Mỹ 2024 nằm dưới 50 - đây là cơ cấu: kinh tế hậu mở rộng tiền tệ 2021-22 đang thu hẹp
    • PMI Mỹ dưới 50 đồng thời với số NFP giảm và thất nghiệp tăng - dấu hiệu kinh tế hạ nhiệt

  • 2024-09

    • Mỹ tháng 8/2024: S&P Global PMI sản xuất 47,9 (dưới kỳ vọng 48), ISM PMI sản xuất 47,2 - nền kinh tế Mỹ chậm lại sau lãi suất cao từ 3/2022; tháng 7 là 49,6
    • Việt Nam tháng 8/2024: PMI S&P Global 52,4 - vẫn trên 50 nhưng chậm từ mức 54+ của tháng 6-7; nguyên nhân: tăng trưởng việc làm chậm lại; lạm phát kiểm soát tốt hơn hỗ trợ doanh nghiệp mua nguyên vật liệu

  • 2024-06

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 5/2024: 50,3 (S&P Global) - giữ vùng tích cực; 4/5 tháng đầu 2024 trên 50 (chỉ tháng 3 dưới 50)
    • Sản lượng tăng tháng 2 liên tiếp, đơn hàng mới tiếp tục tăng mạnh; PMI trên 50 hai tháng liên tiếp tính đến tháng 6/2024
    • Tăng trưởng xuất nhập khẩu đạt 16% so cùng kỳ năm 2023; nhập khẩu nguyên vật liệu tăng mạnh hơn xuất khẩu - tín hiệu chuẩn bị sản xuất tương lai
    • Điểm tiêu cực: việc làm tiếp tục giảm mạnh, chi phí đầu vào tăng cao nhất gần 2 năm - nguy cơ hạn chế nhu cầu những tháng tới; kèm rủi ro lạm phát đầu vào
    • Chuyên gia S&P Global nhận xét dữ liệu PMI Việt Nam “không đồng nhất” - tín hiệu hồi phục chưa rõ ràng

  • 2024-05

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 4/2024 đạt 50,3 điểm (tháng 3: 49,9) - cải thiện nhẹ, lần thứ ba trên 50 trong 4 tháng
    • Đơn hàng mới tăng mạnh nhất từ tháng 8/2022; đơn hàng xuất khẩu tăng nhẹ hơn
    • Giá cả giảm tháng thứ hai liên tiếp; việc làm giảm lần đầu trong 3 tháng
    • Chưa có đột biến do nhu cầu toàn cầu còn thấp và sản xuất trong nước chưa phục hồi mạnh

  • 2024-04

    • PMI sản xuất Việt Nam T3/2024 = 49,9 (dưới 50 sau 2 tháng cải thiện đầu năm): nhu cầu yếu, đơn hàng xuất khẩu giảm mạnh nhất từ T7/2023, tồn kho thành phẩm giảm mạnh nhất 33 tháng
    • PMI sản xuất Mỹ T3/2024 = 50,3 (lần đầu trên 50 từ T9/2022, kết thúc 18 tháng suy giảm liên tiếp)
    • PMI sản xuất Trung Quốc T3/2024 = 50,8 (cao hơn dự báo 50,1, tốt nhất từ T3/2023); PMI dịch vụ TQ T3/2024 = 53 (cao hơn dự báo 51,5)
    • Nhu cầu nội địa yếu kéo đơn hàng mới và sản lượng giảm; xuất nhập khẩu vẫn tương đối tốt
    • Mức lạc quan kinh doanh cao nhất từ tháng 9/2022, hỗ trợ việc làm tăng cuối quý
    • Hàng tồn kho thành phẩm giảm mạnh nhất trong 33 tháng - dấu hiệu sản xuất có thể phục hồi
    • Trung Quốc tháng 3/2024 PMI tăng lên 50,8 từ mức 49,1 tháng 2 nhờ gói kích thích chính phủ

  • 2024-03

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 1/2024: 50,3; tháng 2/2024: 50,4 - 2 tháng liên tiếp trên 50
    • Cả năm 2023 chỉ 1 lần chạm trên 50, sau đó lại giảm - cho thấy PMI T1-T2/2024 là tín hiệu đáng chú ý
    • Điểm tích cực: việc làm tăng trở lại tháng 2, niềm tin kinh doanh đạt mức cao nhất 1 năm
    • Điểm yếu: tăng trưởng tổng thể vẫn yếu, doanh nghiệp thận trọng trong mua hàng và duy trì tồn kho
    • Cần đơn đặt hàng mới tăng mạnh và bền vững hơn trước khi doanh nghiệp tăng mua đầu vào

  • 2024-02

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 1/2024 tăng lên 50,3 điểm từ mức 48,9 điểm tháng 12/2023 - lần đầu vượt mốc 50 sau 5 tháng thu hẹp liên tiếp.
    • Đơn hàng mới và đơn hàng xuất khẩu mới tăng lần đầu trong 3 tháng; cả nhu cầu trong nước lẫn xuất khẩu cải thiện.
    • Giá bán giảm dù chi phí đầu vào tăng - biên lợi nhuận có thể bị ảnh hưởng.
    • PMI Việt Nam phục hồi xếp thứ 3 khu vực ASEAN.
    • Chuyên gia nhận định đây là tín hiệu tích cực ban đầu, cần theo dõi thêm để xác nhận xu hướng phục hồi bền vững.

  • 2024-01

    • PMI Trung Quốc được theo dõi sát trong tuần 29/1/2024 để đánh giá mức độ phục hồi kinh tế sau suy thoái bất động sản
    • Thị trường chờ PMI để xác nhận liệu nhu cầu từ Trung Quốc có đủ kéo giá hàng hóa và thép tăng hay không

  • 2023-12

    • T11/2023: PMI = 47,3 - thấp nhất 5 tháng; sau khi lần đầu chạm trên 50 vào T8 (50,5 điểm) thì lại giảm liên tiếp (T9: 49,7; T10: 49,6; T11: 47,3)
    • IIP 11 tháng 2023 chỉ tăng 1,04% so với cùng kỳ - sản xuất gần như đứng im tổng thể
    • Xuất khẩu T11 tăng 6,4% so với cùng tháng năm ngoái và tăng 10,3% so với T10 nhưng lũy kế 11 tháng vẫn âm
    • PMI yếu cùng IIP yếu là một trong các lý do khối ngoại thận trọng với thị trường Việt Nam
    • Nguyên nhân PMI dưới 50 kéo dài: nhu cầu nước ngoài phục hồi chậm, đơn hàng xuất khẩu chưa mạnh
    • Chi phí đầu vào tăng mạnh nhất kể từ tháng 2/2023 dù sản lượng giảm

  • 2023-11

    • PMI > 50: mở rộng so tháng trước; PMI < 50: thu hẹp; = 50: không đổi
    • Cấu trúc: đơn đặt hàng mới 30%, sản lượng 25%, việc làm 20%, thời gian giao hàng 15%, tồn kho 10%
    • PMI có độ trễ trước GDP: PMI giảm trước, GDP quý giảm sau
    • Đo từ 400 doanh nghiệp sản xuất hàng đầu VN, công bố hàng tháng
    • 30% đơn hàng mới + 20% việc làm trong cấu trúc PMI mang tính dự báo tương lai
    • PMI sản xuất VN tháng 10/2023 = 49,6 (do S&P Global/IHS Markit công bố 01/11/2023); tháng 9: 49,7; tháng 8: 50,5 - ba điểm: điều kiện kinh doanh suy giảm nhẹ dù đơn hàng tăng; lạm phát chi phí đẩy tăng tháng 2 liên tiếp do giá dầu + VND yếu; việc làm ổn định trở lại
    • PMI toàn cầu tháng 10/2023: châu Âu (Đức, Pháp, Anh) đỏ sậm; Mỹ quanh 50; châu Á chủ yếu xám; chỉ Ấn Độ xanh - bức tranh toàn cầu yếu gây khó khăn cho xuất khẩu Việt Nam
    • PMI châu Âu là một trong 5 tiêu điểm tuần 20/11/2023 - PMI Eurozone tháng 11: 43,8 (cao nhất 6 tháng), dịch vụ: 48,2; dù cải thiện vẫn dưới 50, ECB dự kiến duy trì lãi suất cao tới nửa sau 2024

  • 2023-10

    • PMI sản xuất Việt Nam T9/2023: 49,7 (dưới 50); pattern đặc thù: thường 1 tháng vượt 50 (khi đơn hàng dồn vào chuẩn bị cho quý tiêu dùng cuối năm) rồi 2-3 tháng tiếp lại dưới 50
    • PMI Mỹ và EU là chỉ báo cần theo dõi song song: phản chiếu sức cầu thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, từ đó dự báo đơn hàng cho doanh nghiệp chế biến-chế tạo
    • PMI tháng 9/2023 = 49,7 - quay lại dưới 50 sau khi tháng 8 vượt 50,5 (lần đầu sau 6 tháng)
    • Ba điểm nổi bật tháng 9: sản lượng giảm nhẹ, đơn hàng mới tăng (xuất khẩu tăng mạnh), áp lực lạm phát đầu vào lớn
    • Việc làm giảm tháng thứ bảy liên tiếp
    • Mẫu lặp: tháng 2/2023 PMI = 51,2 rồi tụt xuống; tháng 8 lên 50,5 rồi tháng 9 lại tụt - cho thấy phục hồi chưa bền vững
    • Niềm tin về triển vọng sản lượng 12 tháng tiếp theo vẫn ở mức đáng khích lệ (theo bình luận S&P Global)

  • 2023-09

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 8/2023: 50,5 điểm (tháng 7: 48,7) - lần đầu vượt ngưỡng 50 sau 6 tháng; điều kiện kinh doanh cải thiện nhẹ.
    • Dù vượt 50, phục hồi còn mỏng: việc làm tiếp tục giảm (doanh nghiệp ngần ngại tuyển thêm vì nhu cầu còn yếu); chi phí đầu vào tăng lần đầu trong 4 tháng; giá bán tăng lần đầu từ tháng 3.
    • Chuyên gia nhận định còn quá sớm để kết luận ngành sản xuất đã phục hồi trọn vẹn khi lực cầu vẫn mỏng manh.

  • 2023-08

    • PMI < 50: sản xuất thu hẹp; PMI > 50: sản xuất mở rộng
    • Cùng IIP là chỉ số dẫn để dự phóng mảng Công nghiệp trong GDP VN
    • PMI chế biến chế tạo Việt Nam tháng 5/2023: 45,3; tháng 6: 46,2; tháng 7: 48,7 - xu hướng cải thiện liên tục nhưng vẫn dưới 50

  • 2023-07

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 6/2023: 46,2 điểm - tháng thứ 4 liên tiếp dưới 50 (tháng 5: 45,3)
    • PMI việc làm tháng 6/2023 còn dưới 45 - suy giảm việc làm nghiêm trọng hơn tổng thể
    • Sản lượng và số đơn đặt hàng mới giảm 4 tháng liên tiếp; giá bán giảm nhanh nhất hơn 3 năm
    • 46,2 > 45,3 nhưng vẫn dưới 50: tốc độ suy giảm chậm lại, KHÔNG có nghĩa phục hồi
    • PMI Mỹ (S&P Global Manufacturing) tháng 7/2023: 46,4 - khu vực châu Á hầu hết ghi nhận PMI yếu, phản ánh nhu cầu toàn cầu chưa phục hồi
    • PMI Việt Nam tháng 7/2023: 48,7 điểm (tháng 6: 46,2) - dưới 50 nhưng đà suy giảm đang chậm lại; điều kiện kinh doanh vẫn thu hẹp nhưng ít hơn
    • PMI toàn cầu tháng 7/2023: EU (Đức đỏ đậm, Pháp/Anh đỏ), Mỹ xám, châu Á chủ yếu xám/hồng; chỉ Ấn Độ xanh liên tục - bức tranh cầu xuất khẩu rất yếu cho Việt Nam
    • PMI Mỹ liên tục xám/đỏ từ T10/2022 do Fed tăng lãi suất; PMI châu Âu đặc biệt yếu phản ánh khủng hoảng năng lượng + lãi suất ECB cao
    • Khi PMI hai thị trường xuất khẩu chính (Mỹ, EU) đều đỏ/xám, doanh nghiệp chế biến-chế tạo Việt Nam khó nhận đơn hàng mới - xuất khẩu sẽ tiếp tục yếu

  • 2023-06

    • PMI Việt Nam tháng 5/2023: 45,3 - giảm 3 tháng liên tiếp; thiếu điện tháng 6/2023 có thể kéo PMI tiếp tục giảm
    • PMI tháng 5/2023 = 45,3 (từ 46,7 tháng 4) - thấp nhất kể từ tháng 9/2021; đơn hàng mới giảm nhanh nhất trong 20 tháng; phản ánh doanh nghiệp VN gần như không vận hành
    • Sub-index việc làm cũng tiêu cực: doanh nghiệp cắt giảm lao động khi thiếu đơn hàng
    • Điểm tích cực: chi phí đầu vào giảm lần đầu trong 3 năm, nhà sản xuất có thể giảm giá bán để kích cầu
    • Trước đó đợt dưới 50 tương tự xảy ra tháng 9-12/2022 (từ 52,7 xuống 46,4)
    • PMI Thái Lan cùng kỳ: tăng vọt lên 60 - chênh lệch lớn cho thấy vấn đề cạnh tranh nội tại của Việt Nam, không chỉ do nhu cầu thế giới yếu
    • So sánh PMI chéo quốc gia cùng thời điểm: nếu Việt Nam giảm mà Thái Lan tăng thì vấn đề là cạnh tranh/nội tại, không phải cầu toàn cầu
    • PMI sản xuất Việt Nam giảm 3 tháng liên tiếp đến tháng 6/2023, còn 45,3 điểm (thu hẹp mạnh)
    • PMI Thái Lan cùng kỳ ở 60 điểm - cho thấy Việt Nam mất thị phần đơn hàng trong khu vực
    • Nguyên nhân cộng hưởng: thiếu điện (1 ngày sản xuất, 2 ngày nghỉ), thiếu đơn hàng điện tử-dệt may, thiếu công nghiệp phụ trợ
    • Fed giữ lãi suất cao chưa trực tiếp cải thiện xuất khẩu VN do cầu tiêu dùng Mỹ còn yếu

  • 2023-05

    • PMI sản xuất Mỹ tháng 5/2023 giảm từ trên 50 xuống còn ~48 - vào vùng thu hẹp; làm giảm kỳ vọng kết quả kinh doanh Q2/2023 của doanh nghiệp Việt Nam xuất khẩu sang Mỹ
    • PMI của các thị trường đối tác lớn (đặc biệt Mỹ) là chỉ báo sớm đáng tin cậy cho đơn hàng xuất khẩu; PMI dưới 50 ở Mỹ là tín hiệu cảnh báo cho doanh nghiệp xuất khẩu Việt
    • Lịch công bố tuần 29/5-2/6/2023: PMI sản xuất Trung Quốc tháng 5 ngày 30/5; PMI sản xuất Việt Nam tháng 5 ngày 1/6
    • PMI Trung Quốc đặc biệt quan trọng với Việt Nam vì Trung Quốc là đối tác thương mại lớn - PMI TQ cao kéo theo đơn hàng cho doanh nghiệp Việt
    • PMI ngành sản xuất VN tháng 3/2023: 47,7; tháng 4/2023: 46,7 - giảm 2 tháng liên tiếp; sản lượng, đơn hàng mới và việc làm đều giảm
    • PMI VN thấp hơn Thái Lan, Philippines (ASEAN) cùng kỳ - cho thấy vấn đề cạnh tranh nội tại, không chỉ do cầu toàn cầu yếu
    • Đơn hàng xuất khẩu yếu do cầu toàn cầu suy giảm; doanh nghiệp không vay vốn dù lãi suất giảm - PMI xác nhận bẫy thanh khoản
    • Áp lực chi phí đầu vào giảm giúp doanh nghiệp hạ giá bán để kích cầu - tín hiệu giảm phát nhẹ đầu vào

  • 2023-04

    • Chuyên gia nhấn mạnh: PMI là chỉ số dẫn dắt, không phải chỉ số theo sau - dùng để suy ra GDP, không phân tích bằng technical analysis
    • Vòng quay tiền chậm trong Q1/2023 phản ánh qua PMI thấp và tăng trưởng GDP chỉ đạt 3% (mục tiêu 6,5%)
    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 3/2023 đạt 47,7 (giảm từ 51,2 của tháng 2), dưới ngưỡng 50 lần 4 trong 5 tháng; đơn hàng mới, xuất khẩu, việc làm đều giảm do nhu cầu khách hàng giảm
    • PMI sản xuất Mỹ tháng 3/2023 giảm xuống 46,3 (thấp nhất từ tháng 5/2020), tháng thứ 5 liên tiếp dưới 50; ngành sản xuất chiếm 11,3% GDP Mỹ vẫn tăng trưởng vừa phải
    • PMI tháng 3/2023 giảm còn 47,7 - bất ngờ tiêu cực, thấp hơn kỳ vọng
    • PMI dưới 50 nhiều tháng liên tiếp báo hiệu Q2/2023 tiếp tục khó khăn cho sản xuất VN
    • PMI Trung Quốc Q1/2023 tăng tốt (sau mở cửa zero-covid) nhưng hiệu ứng nền thấp năm trước

  • 2023-02

    • PMI Việt Nam đang dưới 50 đầu 2023, dự báo lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết Q1-Q2/2023 sẽ suy giảm
    • GDP tăng 8% năm 2022 nhưng PMI yếu là chỉ số dẫn báo cho khó khăn 2023 - GDP là lagging indicator
    • PMI Việt Nam tháng 1/2023: 47,4 (tăng từ 46,4 tháng 12/2022) - vẫn dưới 50, xu hướng thu hẹp nhưng cải thiện dần
    • PMI phi sản xuất Mỹ: tăng từ 47 lên 48,4; PMI sản xuất Mỹ: tăng từ 49,2 lên 55,2 - tín hiệu Mỹ có thể tránh suy thoái
    • IIP (chỉ số sản xuất công nghiệp) Việt Nam tháng 1/2023 giảm 8% - chỉ số đi sau, xác nhận PMI yếu

  • 2022-12

    • PMI Việt Nam tháng 11/2022 = 47,4 - lần đầu dưới 50 sau 14 tháng liên tiếp trên 50
    • Nguyên nhân trực tiếp: doanh nghiệp không có tiền mua hàng do thanh khoản căng thẳng + đơn hàng xuất khẩu (Mỹ, EU) giảm vào cuối năm
    • Dấu hiệu đi kèm: công nhân giảm giờ làm, nghỉ việc bắt đầu xuất hiện
    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 11/2022 giảm xuống 47,4 điểm từ 50,6 điểm tháng 10 - lần đầu sản lượng giảm kể từ tháng 3/2022; tốc độ giảm nhanh nhất từ tháng 9/2021
    • Đơn đặt hàng mới giảm, VND mất giá làm tăng chi phí đầu vào, trong khi giá bán hàng lại giảm do nhu cầu yếu

  • 2022-11

    • PMI sản xuất VN tháng 10/2022: 50.6 điểm (giảm từ 52.5 tháng 9) - thấp nhất trong chuỗi tăng 13 tháng
    • Đơn đặt hàng mới và xuất khẩu tăng ở mức thấp nhất 13 tháng; S&P Global: dấu hiệu đầu tiên suy yếu toàn cầu ảnh hưởng sản xuất VN

  • 2022-09

    • PMI tổng hợp eurozone tháng 9/2022 = 48,2 (thấp nhất 20 tháng), S&P Global cảnh báo suy thoái châu Âu ngày càng sâu sắc; sản lượng công nghiệp -2,4% tháng 7 do chi phí năng lượng
    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 8/2022 (S&P Global) đạt 52,7 điểm, tăng từ 51,2 tháng 7 - tháng tăng thứ 5 liên tiếp
    • Đơn hàng mới tăng, thời gian giao hàng của nhà cung cấp được rút ngắn lần đầu kể từ tháng 11/2019

  • 2022-08

    • PMI sản xuất Mỹ tháng 7/2022 giảm xuống 52,8 điểm - thấp nhất từ tháng 8/2020; đơn hàng giảm tháng thứ hai liên tiếp; chỉ số tồn kho tăng lên 57,3 điểm - cao nhất từ 1984, phản ánh nhu cầu hàng hóa suy yếu
    • PMI sản xuất Trung Quốc tháng 7/2022: 49 (giảm từ 50,2 tháng 6), dưới ngưỡng 50 do nhu cầu thị trường thấp và suy giảm ngành tiêu thụ nhiều năng lượng
    • PMI Việt Nam tháng 7/2022: trên 51 - ngành sản xuất vẫn tăng trưởng nhưng có dấu hiệu chậm lại

  • 2022-06

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 5/2022 = 54,7 (từ 51,7 tháng 4) - cao nhất hơn 1 năm; sản lượng tăng mạnh nhất 13 tháng, đơn hàng xuất khẩu mới tăng dù COVID Trung Quốc
    • Tuyển dụng tháng 5/2022 tăng mạnh nhất từ tháng 4/2021 - xác nhận tín hiệu phục hồi bền hơn
    • Chi phí đầu vào và giá bán tháng 5 tăng chậm nhất từ tháng 3/2022 dù áp lực dầu khí và vận chuyển vẫn còn

  • 2022-05

    • Tháng 4/2022: PMI dịch vụ Trung Quốc giảm còn 36,2 điểm (từ 42 tháng 3), gần mức đáy tháng 2/2020 (26,5) khi Covid bùng phát ở Vũ Hán
    • PMI sản xuất Trung Quốc tháng 4/2022: 47,4 điểm (từ 49,5 tháng 3) - cả hai lĩnh vực chủ chốt đều dưới 50
    • Nguyên nhân: phong tỏa nhiều thành phố lớn (Thượng Hải, Bắc Kinh) trong chính sách Zero-Covid
    • Dự báo GDP Trung Quốc Q2/2022 có thể âm nếu phong tỏa tiếp tục

  • 2022-04

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 3/2022 đạt 51,7 điểm, giảm từ 54,3 điểm tháng 2 - mức cải thiện thấp nhất trong chu kỳ tăng 6 tháng
    • Chi phí đầu vào tháng 3/2022 tăng nhanh nhất trong gần 11 năm: giá dầu, khí đốt, nguyên vật liệu, vận chuyển đều tăng
    • Sản lượng giảm lần đầu trong 6 tháng do COVID-19 làm thiếu hụt lao động; thời gian giao hàng nhà cung cấp kéo dài nhất từ tháng 10/2021
    • Hơn 50% nhà sản xuất được khảo sát báo chi phí đầu vào tăng so với tháng trước

  • 2022-01

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 12/2021 đạt 52,5 điểm - điều kiện kinh doanh cải thiện tháng thứ ba liên tiếp
    • Đơn đặt hàng mới và xuất khẩu mới tăng, tốc độ tăng nhanh nhất 8 tháng
    • Việc làm phục hồi sau 6 tháng giảm liên tiếp do sóng Delta; động lực từ nới lỏng hạn chế COVID-19 đầu quý 4/2021

  • 2021-12

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 11/2021 đạt 52,2 điểm - phục hồi tháng thứ hai liên tiếp sau làn sóng COVID-19
    • Đơn hàng mới tăng nhưng sản lượng tăng chậm hơn do thiếu lao động và gián đoạn chuỗi cung ứng
    • Mức độ suy giảm giao hàng là nhẹ nhất trong 6 tháng, cho thấy chuỗi cung ứng đang dần phục hồi

  • 2021-09

    • PMI tháng 8/2021 giảm xuống 40 điểm, tiếp tục xu hướng giảm từ đáy 33 (COVID 2020); biện pháp hạn chế dịch gây đứt gãy chuỗi cung ứng, thời gian giao hàng đạt kỷ lục, việc làm giảm suốt 16 tháng

  • 2021-08

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 7/2021 = 45 điểm (tháng 6: 44 điểm) - tiếp tục dưới 50, đứt gãy chuỗi cung ứng do giãn cách Delta; một số tỉnh đóng cửa khu công nghiệp hoàn toàn
    • PMI đi trước GDP 2 tuần: PMI thấp tháng 6-7/2021 dự báo GDP Q3/2021 giảm mạnh
    • Cấu trúc trọng số PMI: đơn hàng mới 30%, sản lượng 25%, việc làm 20%, thời gian giao hàng nhà cung cấp 15%, tồn kho nguyên vật liệu 10%

  • 2021-07

    • PMI sản xuất Việt Nam tháng 6/2021 giảm mạnh từ 52+ xuống 44.1 - mức thấp do COVID làn sóng 4 tấn công khu công nghiệp phía Nam
    • Lịch sử: PMI Việt Nam trung bình ~51-52 từ 2011; điểm đáy trước là 32.7 vào tháng 4/2020 (giãn cách toàn quốc)

  • 2020-11

    • 23/11/2020, chỉ số PMI Markit của Mỹ tăng lên 57,9 điểm (cao hơn nhiều so với cùng kỳ năm trước) - cùng với tin vắc-xin, là động lực chính giúp Dow Jones lần đầu vượt 30.000 điểm vào tối 24/11/2020 và kéo theo sắc xanh toàn cầu (S&P 500, chỉ số châu Á, VN-Index tiệm cận 1.000 điểm).

  • 2020-08

    • PMI Việt Nam tháng 7/2020 giảm 3,5 điểm xuống 47,6 dù kinh tế tháng 7 nhộn nhịp trở lại sau giãn cách - tín hiệu cảnh báo cho tháng 8-9/2020
    • PMI từng phục hồi sau đợt đỉnh dịch đầu nhưng không đạt lại mức 57 điểm trước dịch

Backlinks