Key takeaway
ROE bình quân danh mục quỹ phản ánh khả năng sinh lời tổng thể của các doanh nghiệp trong danh mục; ROE danh mục vượt xa chỉ số thị trường là tín hiệu quản lý danh mục chất lượng và có khả năng tạo ra alpha.
WHAT
ROE danh mục (portfolio ROE) là ROE bình quân gia quyền của tất cả cổ phiếu trong danh mục quỹ. Chỉ số này cho biết trung bình mỗi đồng vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp trong danh mục sinh ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Thường được so sánh với ROE bình quân của chỉ số tham chiếu (VN-Index) để đánh giá chất lượng lựa chọn cổ phiếu.
WHY/HOW
Quỹ có ROE danh mục cao hơn chỉ số tham chiếu cho thấy đội quản lý đang chọn được các doanh nghiệp có khả năng sinh lời cao hơn mức bình quân thị trường. Kết hợp với P/E danh mục thấp hơn chỉ số (tức định giá hợp lý hơn), điều này tạo ra dư địa tăng trưởng NAV tốt hơn chỉ số trong trung và dài hạn. Không nên xem ROE danh mục độc lập mà cần kết hợp với P/E, Sharpe ratio và chiến lược tổng thể của quỹ.
Related
- Sharpe Ratio
- Khung đánh giá quỹ mở
- Chỉ số tham chiếu danh mục
- Đánh giá và chấm điểm quỹ
- Định giá PE thị trường
Notes
- 2024-06
- VMEEF: ROE danh mục 25,1% vs VN-Index bình quân 14,3% - vượt trội ~1,75 lần, phản ánh tập trung vào doanh nghiệp kinh tế số có khả năng sinh lời cao.
- P/E danh mục VMEEF là 10,3 thấp hơn VN-Index 11,3 - định giá hấp dẫn hơn trong khi ROE cao hơn.
- VEOF báo cáo tháng 4/2024: ROE danh mục 20,3% vs VN-Index 14,1%; tỷ suất cổ tức VEOF 2,9% vs VN-Index 2,8% - chất lượng tăng trưởng tốt hơn dù cổ tức ngang bằng.